Ескалація війни навколо Ірану змусила інвесторів різко переглянути оцінки економічних ризиків. На тлі ударів по енергетичній інфраструктурі Близького Сходу світові ринки в четвер опинилися під тиском: падали акції, державні облігації та золото, а трейдери посилили ставки на підвищення відсоткових ставок у Європі.
Останні новини про ситуацію на ринках повідомляє Reuters.
Поштовхом до нервозності стало зростання цін на нафту. Brent упродовж дня піднімався до $119 за барель після того, як Іран атакував енергетичні об’єкти на Близькому Сході у відповідь на ізраїльський удар по газовому родовищу Південний Парс.
Пізніше нафта частково відіграла зростання – Brent опустився до $108 на тлі заяв прем’єр-міністра Ізраїлю Біньяміна Нетаньягу та рішення США дозволити продаж частини російської нафти.
На ринках дедалі сильніше побоюються, що конфлікт може завдати глибшої шкоди світовій економіці. Різниця між ціною Brent й американської WTI у середу сягнула $12,05 за барель – це найвищий показник із березня 2015 року. Такий розрив вважається ознакою того, що перебої з постачанням особливо гостро вдарили по міжнародних ринках.
Європейський ринок відреагував ще більш нервово. За даними Reuters, у Європейському центробанку ведуть дискусію про підвищення ставки у квітні та перехід до жорсткішої політики вже в червні, якщо конфлікт не буде швидко врегульований. Трейдери тепер оцінюють імовірність підвищення ставки ЄЦБ у квітні приблизно в 60%.
У Європі та Британії інвестори почали активніше ставити на подальше посилення монетарної політики, оскільки саме ці економіки вважаються вразливішими до нового стрибка цін на енергоносії.
На цьому тлі різко зросли прибутковості державних облігацій – від Великої Британії та Італії до США. Найпомітніший рух був у Британії: дохідність дворічних держоблігацій, чутливих до очікувань щодо ставок, підскочила більш ніж на 30 в.п. Це найбільше одноденне зростання з часу ринкової турбулентності після невдалого економічного плану уряду Ліз Трасс у 2022 році.
Фондові ринки також просіли. Європейський індекс STOXX опустився до найнижчого рівня з грудня. Американські біржі завершили день у мінусі: Dow Jones утратив пів відсотка, а S&P 500 знизився на 0,3%.
Голова глобальної економіки Schroders Девід Ріс сказав, що досі ринки поводилися так, ніби очікували лише короткого цінового шоку. За його словами, якщо енергоносії залишатимуться дорогими довше, ніж передбачалося, розпродаж на ринках стане значно болючішим.
Валютні ринки також відреагували. Долар подешевшав на 1% до єни та на 0,7% до євро.
Аналітики вказують на те, що нинішня ескалація вперше зачепила важливу енергетичну інфраструктуру. Валютний стратег Lloyds Нік Кеннеді заявив, що ринки мають підстави бути обережнішими, оскільки конфлікт «перейшов Рубікон».
Попри розпродаж, частина аналітиків вважає, що ринки досі недооцінюють масштаб небезпеки. Член інвесткомітету Carmignac Кевін Тозе звернув увагу, що навіть після заяв МЕА про найбільший шок для енергетичного ринку в історії глобальні акції втратили менш ніж 5%. На його думку, інвестори все ще недооцінюють ризик того, що шок пропозиції швидко переросте в шок попиту.
Голова стратегії з інвестиційного макроаналізу CreditSights Закарі Гріффітс зазначив, що ринки зараз одночасно зіткнулися з двома протилежними силами – інфляційним тиском через дорожчу енергію та ризиком ослаблення економічного зростання. За його словами, це пояснює суперечливі рухи на ринках.
Бекграунд. Як повідомлялося, газ у Європі подорожчав на третину через удар Ірану по Катару – кожен п'ятий танкер із зрідженим газом у світі відправляється з катарського ЗПГ-хабу.