Іранська війна перекроює світову економіку – поки нафтові компанії та виробники чипів заробляють на кризі, країни-імпортери енергоносіїв стикаються з новою хвилею інфляції, валютного тиску та уповільнення економіки.
Про це пише Reuters із посиланням на дані ринків, банків і центральних банків.
Головним бенефіціаром конфлікту залишається енергетичний сектор. За три місяці війни ціни на нафту зросли приблизно на 40%, а на фізичному ринку котирування тривалий час перевищували $100 за барель. Це змусило центральні банки переглядати прогнози щодо інфляції та процентних ставок, а уряди – витрачати стратегічні резерви нафти, щоб стримати шок для економіки.
Попри війну, світові фондові ринки демонструють стійкість завдяки новому буму навколо штучного інтелекту.
Американські індекси та південнокорейський KOSPI оновлюють історичні максимуми, а капіталізація південнокорейської компанії SK Hynix вперше перевищила $1 трлн на тлі ажіотажу навколо ШI-індустрії.
Компанія приєдналася до конкурентів по ринку чипів пам'яті – Samsung Electronics і Micron Technology.
Водночас окремі галузі зазнають серйозних втрат. Авіакомпанії страждають через перебої в авіасполученні та зростання вартості пального – індекс пасажирських авіаперевізників S&P 500 знизився більш ніж на 6% від початку конфлікту.
Ринок люксових товарів також просів приблизно на 10% через побоювання, що інфляція вдарить по споживчих витратах.
Долар США знову підтвердив свій статус «тихої гавані» – з початку війни він зміцнився приблизно на 1,5% до кошика світових валют, випередивши швейцарський франк і японську єну. Додатково долар підтримує зростання прибутковості американських держоблігацій.
Найбільший удар припав на азійські економіки, які критично залежать від постачань нафти Ормузькою протокою. Індійська рупія, індонезійська рупія та філіппінський песо оновили історичні мінімуми до долара.
Деякі країни були змушені терміново підвищувати ставки та витрачати валютні резерви для стабілізації своїх валют. Особливо різко відреагувала Шрі-Ланка, яка несподівано підняла ключову ставку одразу на 100 базисних пунктів.
Для Європи війна стала ще одним фактором економічного ослаблення. У травні ділова активність у єврозоні скоротилася найшвидшими темпами за понад два з половиною роки. Європейський центральний банк попередив, що конфлікт посилює фінансові ризики для регіону, а британські компанії вже повідомляють про падіння активності через стрибок цін на сировину.
США поки що виглядають найстійкішими завдяки власному видобутку нафти й газу та масштабним інвестиціям у штучний інтелект. Однак навіть американські споживачі відчули наслідки війни, бо ціни на бензин у США піднялися до максимуму за чотири роки – $4,56 за галон.
Тиск зростає і на ринку державного боргу. Інвестори активно закладають у ціни ризик тривалого періоду високих ставок через інфляцію та збільшення військових витрат.
Прибутковість 30-річних американських облігацій перевищила 5% – найвищий рівень із 2007 року, а дохідність німецьких Bunds досягла максимуму більш ніж за 15 років.
Бекграунд. Нагадаємо: європейські банки розвантажили кредитні ризики на суму понад $500 млрд. Активне використання інструментів SRT дозволяє фінустановам вивільняти ресурси та нарощувати прибутковість.