Фінансової стійкості та комерційної привабливості проєкту недостатньо для ухвалення інвестиційного рішення. Міжнародна фінансова корпорація (IFC) також оцінює якість корпоративного управління, зокрема те, як компанії ухвалюють рішення, управляють ризиками та реагують на непередбачувані виклики.
Про це розповіла фахівчиня з корпоративного управління IFC Юлія Холодкова під час ISF 2026.
«Звичайно, ми приділяємо увагу корпоративному управлінню, і це один з аспектів, які ми оцінюємо, ухвалюючи інвестиційне рішення. Але належне корпоративне управління – не перше, на що ми дивимося. Насамперед ідеться про фінансову стійкість компанії та комерційну життєздатність проєкту», – зазначила вона.
Водночас, за словами Холодкової, самі фінансові показники не дозволяють визначити, наскільки компанія здатна впоратися з ризиками та забезпечити повернення залучених коштів.
«Але ви маєте розуміти, і я думаю, що в залі багато банкірів, що самі по собі цифри не говорять вам, чи зможе компанія управляти ризиками, реагувати на непередбачувані виклики. І ви не можете бути впевнені, що ваші гроші повернуться після завершення проєкту», – пояснила представниця IFC.
Саме тому під час оцінки потенційних інвестицій IFC аналізує систему управління компанією та механізми ухвалення рішень.
Окремо Холодкова звернула увагу на роль корпоративного управління в системі ESG (екологічні, соціальні та управлінські стандарти). За її словами, під час обговорення сталого розвитку бізнес часто зосереджується на екологічних і соціальних аспектах, тоді як управлінська складова залишається поза належною увагою.
IFC працює над популяризацією цих принципів в Україні та регіоні з 2019 року. Однією з проблем залишається недостатня залученість власників компаній і наглядових рад до питань ESG.
«У багатьох випадках повідомлення, які надходять від керівництва, не доходять до рівня наглядової ради або власників. І саме так ми пов'язуємо корпоративне управління з ESG, адже ці принципи мають бути закладені в ДНК компанії», – наголосила Холодкова.
Вона пояснила, що ESG-принципи повинні бути зрозумілими на всіх рівнях організації. При цьому наглядова рада має контролювати, як керівництво працює з відповідними питаннями, тоді як менеджмент відповідає за практичне виконання.
Бекграунд. Раніше Mind повідомляв, що в Україні можуть запустити нові інструменти залучення довгострокового фінансування у 2027 році. На ISF 2026 Максим Лібанов розповів про перспективи сек'юритизації та облігацій з покриттям.