Понад 70% інвестицій в Україні фінансуються власним коштом підприємців – ЄБРР

Понад 70% інвестицій в Україні фінансуються власним коштом підприємців, тоді як головною перешкодою для залучення кредитів залишається не дефіцит капіталу, а нездатність фінансової системи брати на себе довгострокові ризики.

Про це заявив керуючий директор Європейського банку реконструкції та розвитку (ЄБРР) у секторі фінансових установ Франсіс Маліж під час Київського міжнародного економічного форуму (КМЕФ 2026).

«Головна перешкода полягає радше в ризиках, ніж у грошах. Україні не бракує капіталу: понад 70% інвестицій тут фінансуються з власних коштів підприємців. Але бракує спроможності брати на себе ризики протягом тривалого часу», – зазначив Маліж.

За його словами, для фінансування великих інвестиційних проєктів в Україні існують три основні обмеження:

• Строки кредитування. Проєкти з окупністю понад 10 років неможливо фінансувати трирічними кредитами, тоді як українські банки мають обмежені можливості довгострокового фінансування.
• Страхування воєнних ризиків. Банки не можуть повноцінно оцінити ризики кредитування під заставу активів, які можуть бути знищені внаслідок обстрілів.
• Розмір фінансування. Через обмеження капіталу один український банк не завжди здатний самостійно профінансувати великий інвестиційний проєкт.

Маліж наголосив, що для отримання кредиту українським підприємствам недостатньо мати лише економічно обґрунтований бізнес-план. Важливо також продемонструвати здатність управляти воєнними ризиками, зокрема забезпечити захист активів і наявність резервного електропостачання.

«Що робить проєкт придатним для банківського фінансування в Україні сьогодні? Переважно те саме, що й будь-де. Але є ще одна річ – переконливий план пом'якшення воєнних ризиків», – пояснив він.

За словами представника ЄБРР, від початку повномасштабного вторгнення банк інвестував в Україну близько 11 млрд євро. Для розширення фінансування ЄБРР надає довгострокові кредити безпосередньо компаніям, працює через українські банки та використовує кредитні гарантії.

Такі інструменти, зокрема, дозволяють банкам пропонувати довші строки кредитування та розподіляти ризики великих проєктів між кількома фінансовими установами.

Як приклад Маліж навів підписану в червні угоду щодо фінансування вітрової електростанції потужністю 189 МВт за участю чотирьох інших інвесторів розвитку та підтримки Європейського інвестиційного банку.

«Проєкт може отримати банківське фінансування тоді, коли кожен ризик бере на себе сторона, яка найкраще здатна ним управляти. Наше завдання – взяти на себе ту частину ризику, яку ринок наразі не може оцінити», – підсумував Маліж.