І полетіли? Як правильно інвестувати в стартап

Інвестувати в Україні стає модним. Навіть не так. Інвестувати в Україні було завжди модно. Ви інвестуєте, навіть якщо просто купуєте нерухомість і здаєте її. Проте останніх кілька років тема раптово стала актуальною. ЗМІ регулярно публікують добірки 5, 7, 10 найвигідніших способів інвестування. І перелік їх уже набагато ширший, ніж нерухомість чи депозити. Тут і ОВДП, і акції, і дорогоцінні метали, і криптовалюти, і навіть земля. У всіх є свої плюси та мінуси, кожен із них зручний для якоїсь конкретної мети: зберегти чи примножити. Інвестуй – не хочу. Але всі ці добірки чомусь обминають один відносно новий напрям, що, однак, уже зарекомендував себе – інвестиції в стартапи. Як це робити і на що звертати увагу, розповіла Mind CEO, співзасновник Raccoon Світлана Мальована.

Як інвестувати в стартап?

Варіантів декілька

1. Безпосередньо («ангельські» інвестиції). Зазвичай чек варіюється в діапазоні $10 000 – 100 000.
2. Через спеціальні майданчики (синдикати або платформи). Варіант у чомусь зручний, але не для резидентів України. Річ у тім, що, по-перше, для роботи на цих майданчиках допускаються лише акредитовані інвестори. А по-друге, майданчики (переважно) працюють лише з резидентами тієї юрисдикції, у якій зареєстровані. Тобто в тому разі, якщо у вас в Україні ФОП із гарною податковою історією, – вас на італійський майданчик навряд чи пустять. Доведеться відкривати юрособу у відповідній юрисдикції, продумувати інфраструктуру для інвестування та інвестувати вже від імені цієї компанії. Коротше кажучи, це кропітко.
3. Краудінвестинг (він же акціонерний краудфандинг). Це фінансовий інструмент залучення капіталу до стартапів від широкого кола мікроінвесторів. Для інвесторів він цікавий якраз низьким порогом входу: мінімальний чек становить зазвичай від $5000 (як у випадку з нашим стартапом Raccoon) до $10 000. І найголовніше: в Україні це поки що доступно для всіх.

Як це працює?

Угода зі стартапом може бути оформлена в кількох варіантах:

• купівля акцій;
• SAFE;
• конвертаційна позика.

Загалом у стартапа постають перед інвестором певні зобов'язання. Щодо заробітку інвестора, то найчастіше інвестиції в стартапи передбачають заробіток на капіталізації, а не дивідендну модель. Інвестор вкладає кошти та чекає продажу своєї частки. Насправді на це потрібно 3–10 років. Викуп частки може відбуватися за рахунок продажу бізнесу, нових раундів інвестування, за рахунок власних коштів компанії чи інвесторів. Попри високу ризиковість такої інвестиції та довгий строк очікування, заробіток може становити х10, х100 і навіть х1000.

Які податки?

Тут як завжди: вхід безкоштовний, вихід – за гроші.

Податкові зобов'язання не виникають при купівлі акцій або інвестуванні через конвертаційну позику. Податкові зобов'язання виникають під час продажу та отримання доходу.

Якщо акції продає фізична особа – громадянин України – то 18% ПДФО та 1,5% військового збору. Власне, з депозитами та сама історія. Але тут виникають механізми акумуляції активів та отримання доходу на створених компаніях.

Де знайти компанію для інвестування?

Зазвичай бізнес шукає інвестиції чи позики серед своїх партнерів або через спеціальні майданчики та клуби.

Якщо ви вже вирішили, що хочете інвестувати в якийсь стартап у межах краудінвестингу, зверніть увагу на таке:

• Хто вже інвестував у стартап?
• Яка перспектива зростання вартості компанії?
• На скільки команда готова боротися зі складнощами? (Ось це, мабуть, найважливіше!)

Це, насправді, універсальні рекомендації щодо вибору компанії для інвестування взагалі. Але точно буде плюсом, якщо стартап запропонує вам:

• готові рішення щодо переказу грошей з України;
• методи погодження з банками грошових переказів з України (українські банки не завжди охоче пропускають договори купівлі акцій іноземних компаній українськими громадянами);
• інформаційну підтримку інвесторів щодо питань оподаткування;
• механізми виходу інвестора.

Ставте команді стартапу ці запитання. Якщо на всі є відповіді (чіткі, зрозумілі, логічні, з прикладами) – значить, працювати можна.

Як оформити та які гарантії?

Оформляється це юридично. Наприклад, договорами купівлі-продажу акцій, SAFE. Усе по-чесному.
Якщо це договір купівлі-продажу акцій корпорації зі штату Делавер, США (найчастіше венчурні стартапи використовують цю юрисдикцію), то після підписання договору та проведення розрахунків інвестор отримує сертифікат про володіння акціями.

Що можна отримати в підсумку?

Українські стартапи – перспективна історія. Подивіться на Reface, Grammarly чи Gitlab. Українці вже довго спостерігають за стартапами та вивчають, як це працює. Про що говорять краудінвестингові кампанії, у яких брали участь громадяни України: Urban Space 500, «Промприлад.Реновації», Молочні ферми та Delfast.

Зараз ми в Raccoon також проводимо краудінвестинг і бачимо високий відгук українців. Україна вже має чим пишатися на «стартаповому фронті». І чим більше самі українці інвестуватимуть не в долари, а в ідеї та бізнеси – тим більше інвестицій зрештою ми зможемо залучити до країни. Звучить, може, й дивно, але саме так це працює.