Celsius преподносила себя как «лучше чем банк», Voyager обещал «сделать криптовалюты простыми и прибыльными для всех», а Three Arrows Capital хвасталась «превосходным управлением рисками». В июле 2022 года эти три компании скоропостижно рухнули одна за другой как костяшки домино и оказались в судах по делам о банкротстве.
Миллиардер-криптоинвестор Майк Новограц называет Three Arrows Capital криптоверсией печально знаменитого инвестбанка Lehman Brothers, который в период ипотечного кризиса 2008 года тонул и тянул за собой остальных.
Согласно опубликованным на днях судебным документам, рухнувший хедж-фонд Three Arrows Capital не смог выплатить $3,5 млрд 27 различным кредиторам, в том числе $686 млн криптоброкеру Voyager и $75 млн криптобанку Celsius. Эти две компании пошли на дно вслед за ним. Celsius 13 июня заблокировал $4,7 млрд. на счетах полутора миллионов своих вкладчиков. А Voyager с 1 июля прекратил оказывать брокерские услуги для 3,5 млн своих клиентов и сообщил о заморозке их активов на $1,3 млрд.
Эти криптовалютные гиганты пострадали от так называемого «криптапокалипсиса» – падения рыночной стоимости криптовалют с ноября 2021-го по июнь 2022-го с $2,9 триллиона до $1 триллиона. Однако, по словам Майка Новограца, они потерпели крах из-за жадности и невежества своих владельцев, которые вложили чрезмерное количество заемных средств в рисковые активы и выставили всю криптоиндустрию «кучкой идиотов». Происходящая череда банкротств распугивает розничных инвесторов и наносит огромный удар по доверию к криптовалютной сфере.
Mind предлагает узнать о том, как разваливались бизнесы Three Arrows, Voyager и Celsius.
Криптовалютный хедж-фонд Three Arrows Capital был основан в 2012 году в Сингапуре молодыми трейдерами Уолл-Стрит Чжу Су и Кайлом Дэвисом. Стратегия «Трех стрел» заключалась в том, чтобы одалживать средства у состоявшихся игроков криптовалютной индустрии и инвестировать этот капитал в подающие надежды криптопроекты на ранних стадиях их развития.
За десять лет своего существования Three Arrows Capital завоевал доверие в отрасли, а Чжу Су стал рыночным гуру. В своих многочисленных интервью, а также на странице в Twitter со свыше 500 000 подписчиков он неизменно убеждал людей в том, что мы находимся посреди «суперцикла», в котором криптовалюты будут долгие годы процветать и расти в цене без существенных откатов. Биткоин, по высказанному в феврале 2021 года прогнозу Чжу Су, должен был подорожать до $2,5 млн и достичь капитализации золота.
В декабре 2021 года в начале «криптапокалипсиса» владельцы Three Arrows Capital, чтобы впечатлить инвесторов, купили на средства компании суперяхту за $48,8 млн. Также за заемные деньги были приобретены два роскошных бунгало в Сингапуре за $35 млн и $21 млн.
После этого на падающем криптовалютном рынке хедж-фонд Three Arrows Capital сделал несколько плохих ставок и одну катастрофическую. Поддержанные им «убийцы эфириума» Solana и Avalanche потеряли примерно 50% своей цены, а проект «играй, чтобы заработать» Axie Infinity подешевел на 90% после того, как в мае 2022 его взломали хакеры и вывели криптовалюту на $625 млн. Последним провалом хедж-фонда стала скупка токенов Luna, обесценившихся полностью.
«В апреле или мае 2022-го Three Arrows Capital вложила от $200 млн до $600 млн в приобретение токенов Luna. Эта инвестиция была сделана в неудачное время. В начале мая алгоритмический стейблкоин terraUSD потерял привязку к доллару из-за предположений, что его родительская компания Terraform Labs и сестринская криптовалюта Luna не смогут его обеспечить. К 12 мая стоимость Luna упала с $80 до нескольких центов», – описывает случившееся fortune.com.
К июню убыточность хедж-фонда Three Arrows Capital взволновала его партнеров, пожелавших вывести средства. На их письма и звонки Чжу Су и Кайл Дэвис отреагировали немыслимым образом – они перестали отвечать и исчезли, вероятно, прихватив с собой часть криптовалютных активов компании. Будучи в бегах, основатели «Трех стрел» сделали еще один поразительный поступок – заполнили и передали в суд о банкротстве иски против собственной компании. Чжу Су и жена Кайла Дэвиса заявили о том, что являлись кредиторами Three Arrows, и потребовали возместить им $5 млн и $66 млн соответственно.
Voyager был основан группой инвесторов в американском Нью-Джерси в 2018 году для выполнения функций посредника между покупателями и продавцами криптовалют. Впоследствии мобильное приложение этой компании эволюционировало в подобие интернет-банка. Причем убеждать своих клиентов оставлять криптовалюту на своей платформе у криптоброкера Voyager получалось чрезвычайно хорошо – с начала 2020-го по начало 2022-го число регистраций пользователей у нее возросло с 120 тыс до 3,5 млн, и на многих аккаунтах образовались вклады на $1,8 млрд. Но инвестировала эти средства компания так, что попала впросак.
Чтобы заработать проценты для своих вкладчиков, криптоброкер выдал хедж-фонду Three Arrows Capital необеспеченный заем 15 250 биткоинов и 350 млн стейблкоинов общей стоимостью около $686 млн. Когда в июне стало ясно, что возврата по этому кредиту не будет, пользователи платформы Voyager в панике принялись выводить из нее свои средства.
«Домино посыпалось. Крах Terraform спровоцировал дефолт Three Arrows, вызвавший отток средств у Voyager. Чтобы остановить кровопотерю, Voyager в середине июня договорился одолжить почти $500 млн у компании Alameda. Этот заем должен был стать пластырем, «частичным решением» проблем с ликвидностью, которые усиливались в связи с общим падением рынка криптовалют. Но ситуацию еще сильнее усугубил второй гигантский криптовалютный заемщик Celsius, рухнувший в это же самое время… 1 июля Voyager заморозил для своих пользователей все снятия со счетов и торговлю», – описывает произошедшие события CoinDesk.
Акции Voyager подешевели в сто раз – с свыше $20 в ноябре 2021 года до $0,2 в июле. Впрочем, компания обещает отыграть эти потери после прохождения процедуры банкротства. Voyager планирует восстановить работоспособность своей платформы и возместить своим пользователям какую-то часть их вкладов.
Криптобанк Celsius был основан израильтянами Даниэлем Леоном и Алексом Мишинским в 2017 году и взрывными темпами разросся до гигантских размеров. Клиентов заманивали высокой (почти в 20% годовых) процентной ставкой, выплаты по которой производились еженедельно. Пользователей уверяли, что вклады в Celsius защищены, и риски минимизированы.
«В октябре 2021 года Алекс Мишинский заявлял, что его криптобанк управляет активами на $25 млрд. В мае 2022-го, несмотря на обвал курсов криптовалют, Celsius сообщал на своем вебсайте, что располагает $11,8 миллиардами», – пишет CNBC.
По утверждению опрошенных изданием экспертов, из-за того, что Celsius чересчур щедрыми выплатами затягивал пользователей к себе на борт, ему не хватило финансовых сил продержаться на плаву в период «криптапокалипсиса».
«Они субсидировали клиентов и терпели убытки, – цитирует CNBC Ника Картера из инвестирующей в криптовалюты фирмы Castle Island Venture. – Доходы по вкладам у них были фейковыми и субсидировались. По сути они осуществляли выплаты по схеме Понци».
Платформа Celsius 13 июня приостановила вывод средств, обмен и переводы между аккаунтами. Компания объяснило это «экстремальными рыночными условиями» и желанием предотвратить массовое изъятие депозитов. Однако эксперты сразу заговорили о «крайней неплатежеспособности» Celsius и предупредили вкладчиков, что заморозка счетов практически всегда ведет к полному краху.
Их опасения подтвердились. Добровольное заявление о банкротстве Celsius подал в суд Южного округа Нью-Йорка 13 июля. В нем криптобанк сообщил об образовавшемся у него $1,2-миллиардном разрыве между долговыми обязательствами на $5,5 млрд и имеющимися активами на $4,3 млрд. При этом только $170 млн активов Celsius приходится на фиатные средства. Остальное вложено в криптовалюты и токены, большая часть которых неликвидна.
Слушания по делу о банкротстве Celsius опечалили ее клиентов, надеявшихся вернуть замороженные средства. Нанятые криптобанком юристы фирмы Kirkland & Ellis заявили в суде, что 1,7 миллионов пользователей из более чем 100 стран в момент регистрации на платформе Celsius отказались от права собственности на криптомонеты, которые они депонировали на счета. В свою очередь Celsius не застраховал их вклады, как это делают обычные банки, и получил право «использовать, продавать, закладывать и повторно закладывать цифровую валюту» как ему заблагорассудится.