Внедрение в Украине инвестиционного банкинга как сочетания нужд бизнеса и вкладчиков будет способствовать развитию реального сектора экономики. В этом уверены в ТАСКОМБАНКе, который первым среди отечественных банковских учреждений становится площадкой, предлагающей потенциальным инвесторам услуги по управлению ценными бумагами, а бизнесу вместо привычного кредитования – реализацию выпуска и размещения ценных бумаг. Таким образом, компании, нуждающиеся в доступном финансировании, получают заинтересованных инвесторов и денежные средства, а инвесторы – высокие гарантии возврата средств и прибыли. Какие безоговорочные преимущества для украинского бизнеса имеют корпоративные облигации, широко применяемые на мировых финансовых рынках, рассказал Mind директор Департамента операций на фондовом рынке ТАСКОМБАНКА Артем Карелин.
Потребность украинских компаний в привлечении капиталов никуда не исчезнет, однако привычному для отечественного бизнеса классическому кредиту должна быть альтернатива. Именно на этот тезис мы опираемся в ТАСКОМБАНКе, когда предлагаем крупному бизнесу выйти на инвестиционные рынки и выпустить собственные ценные бумаги. Кроме того, так мы одновременно способствуем финансированию реального сектора экономики, что является одной из наших стратегических задач.
Банк работает на перспективу, поэтому выстраивает со своими клиентами – корпоративными и частными – долгосрочные отношения и хорошо знает их потребности. Мы прекрасно понимаем, что корпоративные клиенты нуждаются в финансировании, но за 30 лет отечественный бизнес привык к тому, что привлечь его можно только через классическое кредитование. Культура корпоративных ссуд все еще недостаточно развита в Украине, поэтому ТАСКОМБАНК предлагает бизнесу собственный опыт реализуемых инвестиционных проектов.
Идея проста: компании с нашей помощью становятся эмитентами.
Владельцам облигаций постепенно возвращаются вложенные денежные средства и выплачивается процент от инвестиций. Таким образом, этот инструмент предоставляет нашим клиентам новые возможности привлечения средств и перспективу выхода на новые рынки, в частности – инвестиционные.
Прежде чем предлагать этот комплекс услуг клиентам, мы отработали его на себе: ТАСКОМБАНК был первым, кто выпустил облигации по европейским стандартам. В пилотных проектах, общих с Нацкомиссией по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР), мы отработали все нюансы имплементации европейских правил на этом рынке. Банк имеет лицензию Комиссии по андеррайтингу на выпуск и размещение ценных бумаг клиентов.
В настоящее время ТАСКОМБАНК выступил андеррайтером 53 выпусков корпоративных облигаций объемом более 3 млрд грн и является единственным эмитентом в Украине, торгующим собственными облигациями на фондовой бирже. Они ликвидны и популярны среди инвесторов. Уже 17 крупных компаний не раз эмитировали ценные бумаги с ТАСКОМБАНКом.
Мировой рынок ценных бумаг имеет давнюю историю, международные финансовые институции накопили богатый опыт – как положительный, так и отрицательный, – ведь мировая экономика переживала разные этапы на протяжении веков. Мы считаем правильным опираться на этот опыт и лучшие наработанные решения.
Наше стремление – стать частью в мирового сообщества не только политически, но и экономически.
Для компании, которая собирается привлекать средства таким образом, все будет похоже на получение кредита, однако у процесса выпуска ценных бумаг, занимающего около трех месяцев, есть свои особенности. В зависимости от стремления клиентов выйти на неограниченный круг инвесторов Украины или же, наоборот, разместить ценные бумаги среди заранее известных инвесторов, выпуски можно сделать открытыми или закрытыми. Детали и особенности каждого из вариантов инвестиционные банкиры объясняют эмитенту непосредственно перед процедурой. Выпуск облигаций производится через регистрацию в НКЦБФР.
Банк помогает эмитенту подготовить пакет документов, которые должны быть представлены в Комиссию на проверку. Среди них – данные о деятельности, отчетность по определенным стандартам, результаты аудиторской проверки и т.д. Госрегулятор подробно рассматривает все документы и выявляет недостатки и несоответствия.
Важно, что ТАСКОМБАНК не только проходит вместе с клиентом всю процедуру регистрации облигаций у госрегулятора, но и помогает осуществить продажу облигаций при первичном размещении через организацию торгов на бирже или вне ее, и предложение новых облигаций для инвестирования другим своим клиентам. Также мы подробно разъясняем особенности вторичного обращения облигаций, процесс выплаты процентных доходов и погашения выпусков облигаций.
Разумеется, государственный орган заинтересован в выпуске на рынок инструмента, удовлетворяющего ожидания инвесторов. Уже несколько лет НКЦБФР работает по нормативам, отвечающим требованиям стран Евросоюза. Это означает, что облигации, выпущенные на украинском рынке, соответствуют требованиям ЕС. И это очень важно не только для инвесторов, но и для потенциальных эмитентов облигаций.
Отечественное законодательство четко обозначает требования к эмитенту: выпуская облигации, он может рассчитывать не только на собственные силы, но и привлекать материнские структуры или партнерские компании, которые могут стать его поручителями. Приветствуется также прибыльная деятельность компании, чтобы и у НКЦБФР, и у потенциальных инвесторов было понимание, за счет чего эмитент будет выполнять свои обязательства.
К тому же, из стратегических планов развития компании и текущих финансовых и нефинансовых отчетов должно быть понятно, как эмитент будет развиваться и увеличивать собственный капитал, чтобы вернуть инвесторам заимствованные средства с процентами.
Для бизнеса такая процедура – это не только новый уровень открытости и прозрачности, но и новые возможности привлечения средств и поиска потенциальных партнеров. Ведь компания, которая ведет деятельность прозрачно, экологично и стремится выйти за пределы коммерческого банковского кредита, становится инвестиционно привлекательной – и не только в пределах собственной страны. Владельцы корпораций, уже имеющие контракты с зарубежными компаниями и мыслящие стратегически и на перспективу, понимают, что внутренние корпоративные облигации – это первый шаг на пути к выходу на IPO или выпуску евробондов.
Для потенциальных покупателей облигаций это означает возможность получить абсолютно такой же объем информации о выпуске облигаций и эмитента, который бы получил гражданин ЕС, инвестирующий в европейскую компанию, и, соответственно, принять объективное, взвешенное решение. Это расширяет доверие сторон к процессу, поскольку позволяет и эмитентам, и потенциальным покупателям оценить, насколько популярной и понятной для всех будет облигация.