Кормилица на диете: сколько недополучает украинский агросектор

Продовольственные товары и сырье для их производства по итогам января – августа составили 40,3% от общего экспорта товаров из Украины. Этого достаточно, чтобы признать агроиндустрию критически важной для макроэкономической стабильности страны. Но несмотря на свою важность эта отрасль не получает соответствующей поддержки со стороны государства. По оценкам Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), общее изъятие из агросектора в прошлом году составило более $1,9 млрд. Mind разбирался, почему украинская аграрная отрасль развивается вопреки, а не благодаря государству.

Поддержка со знаком минус  – это подавление

ОЭСР завершила очередные исследования агрополитики в 35 странах ОЭСР, шести государствах-членах ЕС, не входящих в ОЭСР, а также в Бразилии, Корее, Колумбии, Коста-Рике, Казахстане, Филиппинах, России, Южной Африке, Вьетнаме и Украине.

Результаты неутешительны: Украина остается единственной страной в этой группе, в которой макроэкономическая стабильность поддерживается за счет политики принудительных изъятий у сельскохозяйственных производителей. И хотя этот современный оброк сократился в 2017 году до 1,8% ВВП с 2,3% годом ранее, любое сравнение с другими государствами все еще выглядит ужасно.

Это касается как показателя producer support estimate (PSE), который включает оценку широкого круга мер государственной поддержки производителей агросектора, так и total support estimate (TSE) – общую оценку поддержки, содержащую совокупную сумму трансфертов, получаемых сельским хозяйством от налогоплательщиков и потребителей в результате политики поддержки отрасли.

Согласно отчету ОЭСР, в Украине PSE течение пяти последних лет оставался отрицательным. При этом негативное влияние агрополитики в 2017 году несколько уменьшилось не столько из-за роста соответствующих бюджетных расходов, сколько из-за роста мировых цен и одновременного ослабления гривны.

«Имплицитное налогообложения сектора вызвано отрицательной поддержкой рыночных цен для большинства продуктов, которые экспортируются. Как следствие, средний уровень цен производителей почти на 10% ниже, чем в сопоставимых ценах», – подсчитали в ОЭСР.

Среди советов, которые предоставила организация, – активное использование преференций, предоставленных соглашениями о свободной торговле с ЕС и Канадой, инвестирования в транспортную инфраструктуру и логистику, введение рынка земли и обеспечение надлежащего доступа к сельскохозяйственным кредитам.

Поддержка сельского хозяйства в Украине, $ млн

	2015	2016	2017
Оценка поддержки производителей (PSE)	-2 016	-2 278	-2 043
Оценка поддержки потребителей (consumer support estimate, CSE)	1 813	1 903	1 387
Общая оценка поддержки (TSE)	-1 901	-2 168	-1 904
TSE (% от ВВП)	-2,1	-2,3	-1,8

Данные: ОЭСР

Сравнение Украины с отдельными государствами по TSE, $ млн, % ВВП

	2015	2016	2017
Украина	-1 901 (-2,1)	-2 168 (-2,3)	-1 904(-1,8)
Казахстан	2 631 (1,4)	696 (0,5)	1 271(…)
Россия	11 430 (0,8)	11 872 (0,9)	11 411 (0,7)
Турция	19 867(2,3)	20 294(2,4)	15 807(1,9)

Данные: ОЕСР

Мяса тиграм не докладывают 

Бюджетное финансирование сельхозпроизводителей является одним из самых популярных месседжей для использования политиками накануне выборов. Но на ярких слайдах для публичных презентаций не остается места для информации, в частности, о недофинансировании, несвоевременности выделения средств и дискуссионности их распределения.

К примеру, за весь прошлый год аграрии получили только 92% от запланированных расходов по основным программам бюджетной господдержки агросектора. В текущем году существует риск получить еще большее недофинансирование из-за нехватки бюджетных ресурсов на фоне недостижения намеченных целей по заемам и приватизации.

По состоянию на 12 октября консолидированные выплаты по этим программам составили лишь 918 млн грн, или 14,5% от запланированной на год суммы. Форсированное финансирование этих расходов в ноябре – декабре может изрядно помочь ускорению инфляции. Но, более вероятно, значительная часть расходов, обещанных аграриям, де-факто будет секвестрирована, и украинские агропроизводители снова будут платить за поддержку макроэкономической стабильности.

Согласно первому варианту проекта госбюджета-2019, совокупные расходы на эти программы вырастут в следующем году на 9,5%. Но доля расходов на поддержку агроиндустрии в общей сумме расходов и кредитования госбюджета даже по плану несколько сокращается – до  0,63%.

Плани Планы поддержки АПК путем удешевления кредитов, предоставление кредитов и поддержки лизинга, млн грн

	2017			2018			2019
	план	факт	% плана на год	план	факт на 12 окт.	% плана на год	план
Бюджетные расходы на удешевление кредитов АПК (программа 2801030)	300	294,8	98,3	66	20,7	31,4	127,2
Предоставление кредитов фермерским хозяйствам (программа 2801460)	65	64,6	99,4	43,1	43,1	100	244,5
Финансовая поддержка мероприятий на условиях финансового лизинга  (программа 2801490)	3,8	3,8	100,0	3,8	0	0	4,8
Финансовая поддержка сельхозтоваро-производителей (программа 2801580)	4 774	4 134,1	86,6	945	233,3	24,7	1 382
Государственная поддержка отрасли животноводства (программа 2801540)	170	165,8	97,5	4000	543,5	13,6	4000
Финансовая поддержка фермерских хозяйств (программа 2801230)	--	--	--	1000	1,6	0,2	800
Государственная поддержка развития, закладки молодых садов, виноградников и ягодников и надзор за ними (программа 2801350)	75	298,6	в 4 рази	300	76,2	25,4	400
Итого	5 387,8	4 961,7	92,1	6357,9	918,4	14,5	6 958,5

Данные: законы о госбюджете и первоначальный проект госбюджета-2019, Госказначейство, Минагрополитики; расчеты – Mind

Кредитная рестрикция

В Нацбанке с текущего года прекратили публиковать данные об уровне просроченных займов сельскохозяйственных корпораций, но на словах признают, что заемщики из агросектора отличаются в лучшую сторону по сравнению с другими отраслями с точки зрения погашения долгов.

«Нацбанк как регулятор видит, что аграрные компании – это преимущественно добросовестные заемщики. Уровень дефолтов в аграрном секторе самый низкий по сравнению с другими отраслями. В секторе работает много малых и средних предприятий, которые имеют хорошие перспективы роста, повышения операционной эффективности и улучшения финансовых показателей. Банки, в свою очередь, считают сельскохозяйственные предприятия перспективными и надежными клиентами», – сообщили Mind в центробанке.

Однако склонность выплачивать кредиты не помогает аграриям качественно преодолеть проблемы с доступом к кредитным ресурсам, а отдельные изменения в ситуации вызывают беспокойство.

В частности, если отделить искажения, связанные с курсовой волатильностью и списанием валютных займов и взглянуть только на динамику гривневой задолженности, то становится очевидно, что кредитная поддержка агроиндустрии в абсолютном измерении сокращается. За январь – август прошлого года объем гривневых агрокредитов вырос на 8,606 млрд грн, тогда как за тот же промежуток в текущем году – на 8,595 млрд грн.

Реальный масштаб уменьшения роли кредитования определяется, если учесть показатели кредитования на общий рост цен, который отражается в дефляторе ВВП. За прошлый год его значение достигло 22%, а по итогам ІІ квартала текущего года сократилось лишь до 17%.

Доля агропроизводителей в общем объеме гривневых кредитов нефинансовым корпорациям (на конец периода), млн грн

	показатель	декабрь  пред. года	янв.	фев.	март	апр.	май	июнь	июль	авг.	измен. за 8 мес., %
2017	всего	417 432	414 669	415 110	417 288	418 624	416 631	424 555	432 128	437 509	4,81
	в т.ч. агро	38 148	37 203	36 882	37 811	38 845	43 420	44 753	45 827	46 754	22,56
	доля агро	9,14	8,97	8,88	9,06	9,28	10,42	10,54	10,60	10,69	1,55 в.п.
2018	всего	455 095	458 160	461 624	460 508	463 203	465 062	455 170	460 357	468 326	2,91
	в т.ч. агро	45 995	46 700	47 132	48 510	51 426	53 367	52 742	53 968	54 590	18,69
	доля агро	10,11	10,19	10,21	10,53	11,10	11,48	11,59	11,72	11,66	1,55 в.п.

Данные – НБУ, расчеты – Mind

Доля сельскохозяйственных корпораций (на конец периода), млн грн

	показатель	декабрь пред. года	янв.	февр.	март	апр.	май	июнь	июль	авг.
2017	всего	55 374	54 111	50 945	51 520	52 140	57 514	59 058	59 464	59 350
	в т.ч. в гривне	38 148	37 203	36 882	37 811	38 845	43 420	44 753	45 827	46 754
	доля гривни	68,89	68,75	72,40	73,39	74,50	75,49	75,78	77,07	78,78
2018	всего	59 706	60 694	60 319	61 628	64 774	67 267	67 376	69 174	70 842
	в т.ч. в гривне	45 995	46 700	47 132	48 510	51 426	53 367	52 742	53 968	54 590
	доля гривни	77,04	76,94	78,14	78,71	79,39	79,34	78,28	78,02	77,06

Данные – НБУ, расчеты – Mind

Еще одним фактором, который постепенно ограничивает развитие отрасли, является сползание кредитования в сторону краткосрочных займов. Если в августе прошлого года доля гривневых кредитов со сроком погашения более пяти лет составляла 33,7% от общей суммы таких кредитов, то в августе текущего года – 27,5%.

Сроки кредитования сельскохозяйственных корпораций (на конец августа), млн грн

Год	всего во всех валютах	в том числе по срокам			всего в гривне	в том числе по срокам
		до 1 года	от 1 года  до 5 лет	более 5 лет		до 1 года	от 1 года  до 5 лет	более 5 лет
2017	59 350	20 193	21 516	17 641	46 754	14 426	16 592	15 735
	доля от общего	34,02	36,25	29,72	--	30,86	35,49	33,66
2018	70 842	23 455	30 337	17 049	54 590	16 353	23 249	14 989
	доля от общего	33,11	42,82	24,07	--	29,96	42,59	27,46

Данные – НБУ, расчеты – Mind

Стоимость кредитов также сдерживает. Учитывая сложившийся потенциал инфляционных ожиданий, монетарные власти могут продолжить усиливать антиинфляционные меры. Однако, с учетом проинфляционной позиции правительства и парламента накануне выборов, намеченная центробанком инфляционная цель может остаться недостижимой, а вот доступ бизнеса к кредитам будет затруднен из-за роста процентных ставок, который возобновился в августе.

Всего новых агрокредитов без овердрафта, млн грн

	показатель	декабрь пред. года	янв.	февр.	март	апр.	май	июнь	июль	авг.
2017	всего	5 639	3 607	4 698	6 205	6 276	4 929	4 029	6 174	5 699
	в т.ч. в гривне	4 348	2 961	3 785	4 889	4 957	4 072	3 524	4 767	4 321
2018	всего	5 429	4 428	5 353	7 077	7 136	6 614	6 069	6 219	5 563
	в т.ч. в гривне	4 563	3 527	4 505	5 887	5 705	5 564	4 524	4 557	4 355

Данные: НБУ

Средневзвешенные ставки по новым кредитам сельскохозяйственным корпорациям без овердрафта (в годовом измерении) и показатель потребительской инфляции (в годовом измерении),%           

	показатель	декабрь пред. года	янв.	фев.	март	апр.	май	июнь	июль	авг.
2017	по всем	17,7	17,7	17,3	16,5	16,8	16,0	16,3	15,4	14,2
	в т.ч. гривневые	19,8	19,5	19,0	18,3	19,1	18,1	17,6	17,6	16,6
	инфляция	12,4	12,6	14,2	15,1	12,2	13,5	15,6	15,9	16,2
2018	по всем	15,6	16,6	16,7	16,1	15,6	16,0	15,0	15,0	15,4
	в т.ч. гривневые	17,2	17,8	18,0	17,7	17,8	17,8	17,7	17,7	17,9
	инфляция	13,7	14,1	14,0	13,2	13,1	11,7	9,9	8,9	9,0

Данные: НБУ, Госстат

Лизинг как способ выживания

Жесткое регулирование банков, большие требования к процедурам оформления, рост стоимости гривневых ресурсов, уменьшение государственной поддержки через кредитование  – эти факторы подталкивают к поиску  альтернативы банковскому кредитованию в лизинге.

В Нацкомфинуслуг подсчитали, что стоимость договоров финансового лизинга, заключенных в течение первого полугодия 2018 года, составила 11,1 млрд грн: по сравнению с соответствующим прошлогодним показателем рост составил 93%. В целом объем финансового лизинга в Украине составил 26,5 млрд грн.

В проекте USAID «Трансформация финансового сектора в Украине» отмечают существенный потенциал для роста лизинга: средний возраст транспортных средств в Украине составляет 19,6 лет, тогда как в ЕС  – 8,6. Большие возможности для лизинга в сельском хозяйстве эксперты USAID видят относительно машин для уборки сахарной свеклы и картофеля, оборудования для производства кукурузы и сои, оборудования для ирригации, оборудования для кормления животных, доильного оборудования и холодильных камер, а также элеваторов.

В инвесткомпании Capital Times прогнозируют, что глобальный рынок лизинга вырастет на 30% в последующие четыре года, до $1,534 трлн: треть глобального объема лизинга приходится на Европу. Но для Украины прогноз еще более амбициозный. Ожидается, что отечественный рынок лизинга за четыре года увеличится в три раза: объем нового лизинга может достичь $1,8 млрд в 2021 году. Основанием для быстрого роста лизинга, в частности, является отложенный спрос 2014–2015 годов.

Стоимость договоров финансового лизинга, заключенных в течение отчетного периода по отраслям, млн грн

	первое полугодие-17	первое полугодие-18	изменение, млн грн	изменение, %
в частности
строительство	446,3	877,8	431,5	96,7
сельское хозяйство	2167,1	2773,7	606,6	28
транспорт	634,1	2895,7	2261,6	356,7
пищевая промышленность	138	464,2	326,2	236,4
перерабатывающая промышленность	13,1	29,3	16,2	123,7
всего	5743,1	11074,8	5331,4	92,8

Данные: Нацкомфинуслуг