Искусство сделок: аукционный дом Sotheby`s продали за $3,7 млрд

Продан один из старейших аукционных домов: французский магнат Патрик Драи заплатит за Sotheby`s порядка $3,7 млрд (с учетом долгов). Сейчас Sotheby`s – публичная компания, ее акции торгуются на американской бирже. После заключения сделки проведут делистинг, а нынешние акционеры получат по $57 за акцию – премия 61% к последней рыночной цене за акцию. Драи давно коллекционирует предметы искусства, за свое увлечение он отдаст половину состояния. Mind рассказывает о деталях сделки и ее фигурантах.

Кто такой Патрик Драи?

Патрик Драи – 55-летний французский бизнесмен израильского происхождения. Ему принадлежит компания Altice: она владеет одним из крупнейших кабельных операторов Франции Numericable. Помимо этого, у Драи есть кабельные операторы в Штатах, а также медиабизнес в ряде европейских стран: газеты, каналы и радиостанции.

Драи входит в десятку самых богатых французов: занимает 8-е место в локальном и 190-е – в глобальном рейтинге. Согласно свежей версии Forbes, его состояние составляет $7,7 млрд, Bloomberg оценивает его в более чем $8,4 млрд.

Предпринимателя называют настоящим ценителем искусства и заядлым коллекционером. При этом сам он не участвует в дорогих сделках и обычно покупает сравнительно недорогие лоты – до $5 млн. Издание The New York Times пишет, что для многих крупных коллекционеров Драи – неизвестная личность, поскольку его расходы на коллекционирование не исчисляются сотнями миллионов долларов.

Что известно о Sotheby's?

Аукционный дом Sotheby`s – один из старейших в мире, ему 275 лет. Последние 30 – это публичная компания, акции которой торгуются на нью-йоркской фондовой бирже NYSE.

Основная прибыль Sotheby`s – комиссия за продажу предметов искусства. Владелец объекта выставляет его на продажу, предварительно оговаривая комиссию с площадкой. В случае продажи площадка получает свое. Размер комиссии может быть разным. Например, в 2017-м на конкурентной площадке – Christie's – картину Леонардо да Винчи «Властелин мира» продали за рекордные $450 млн: порядка $50 млн составила комиссия площадки.

Будучи публичной компанией, Sotheby`s публикует свои финансовые показатели. В 2018-м аукционный дом получил выручку в $6,4 млрд, тогда как прибыль составила $109 млн. У компании 80 отделений в 40 странах мира, тысячи сотрудников.

В последние несколько лет дела у Sotheby's идут неважно. И причина не только в долгах и застое на арт-рынке, но и в иске российского миллиардера Дмитрия Рыболовлева на $380 млн. По его словам, сотрудники Sotheby`s выступали пособниками арт-дилера Ива Бувье: тот якобы продавал картины миллиардеру с наценкой, а эту наценку в Sotheby's оправдывали соответствующими поддельными документами. Сам истец описывает схему так: Бувье получал заказ на картину, после чего требовал от продавца скидку, а Рыболовлеву выставлял завышенную цену, оправдывая ее заключениями Sotheby`s. Рыболовлев считает, что потерял из-за этого порядка $1 млрд, а поскольку представители Sotheby's участвовали в трети его сделок – требует как минимум $380 млн.

Это негативно сказалось на репутации аукционного дома: за последние несколько лет стоимость акций компании просела почти в два раза – с $59 до $33 за акцию.

Детали сделки

Драи полностью выкупает Sotheby's, все 100% акций. Аукционный дом проведет делистинг с биржи, а все акционеры отдадут свои акции. Сейчас капитализация компании на бирже оценивается в $2,7 млрд, все их французский миллиардер выплатит наличкой, доплатив действующим акционерам премию за акции в размере 61%, или по $57 за штуку. Ожидается, что сделку закроют до конца этого года. Совокупно Драи потратит $3,7 млрд.

Сам предприниматель утверждает, что аукционный дом станет его новым семейным делом. За это он отдаст половину своего состояния. Драи никак не комментирует такие траты.

В чем риски этого приобретения?

Эксперты отмечают, что покупка Sotheby's имеет скорее негативный оттенок. Дело в том, что аукционные дома Sotheby's и Christie's – два крупнейших в мире, вместе они контролируют до 90% всего арт-рынка. Christie's уже много лет является частной компанией: ее еще в 1998 году за $1,2 млрд приобрел также французский миллиардер Франсуа Пино (один из богатейших людей Франции, его состояние – $29,7 млрд по версии Forbes). С того времени как площадка перешла в руки частного лица, она полностью перестала публиковать какие-либо финансовые показатели, кроме выручки. В 2018-м она составила $7 млрд. По словам представителей арт-сообщества, переход Sotheby's в частные руки с точки зрения доступа к информации переведет рынок полностью в тень.

Каковы плюсы сделки?

Считается, что Драи – отличный управленец и оптимизатор бизнеса. Получив в свое управление Sotheby's, он сможет исправить негативную тенденцию снижения доходности (за год она упала на $10 млн), завершит судебные тяжбы и сможет нарастить выручку. К тому же теперь двумя главными британскими аукционными домами мира владеют французы-соперники: конкуренция между Драи и Пино может послужить катализатором для роста каждой из компаний.