»гры дл€ взрослых: главный конкурент Disneyland переходит в частные руки

»гры дл€ взрослых: главный конкурент Disneyland переходит в частные руки

¬ладельца музе€ мадам “юссо и парков Legoland выкупают с биржи за $7,5 млрд

Ётот материал также доступен на украинском
»гры дл€ взрослых: главный конкурент Disneyland переходит в частные руки
‘ото: Legoland.com

 омпанию Merlin – владельца дес€тков развлекательных парков, среди которых известный на весь мир музей мадам “юссо и детские Legoland – выкупают с биржи.  ак сообщает Reuters, стоимость сделки составит $7,5 млрд. ѕокупатели – Kirkbi (компани€, управл€юща€ активами семьи основателей Lego), крупна€ инвесткомпани€ Blackstone, а также CPPIB – канадска€ госкомпани€, управл€юща€ пенсионными сбережени€ми. Mind узнал некоторые подробности сделки.

„то такое Merlin Entertainments?

Merlin Entertainments – оператор парков развлечений по всему миру.  омпани€ почти неизвестна широкой публике в ”краине, но при этом многие знают ее объекты: парки Legoland, колесо обозрени€ London Eye, музей мадам “юссо и его филиалы. ¬сего ей принадлежат пор€дка 120 объектов в 27 странах, а также 19 отелей и еще семь городков отдыха.

Ўтат компании насчитывает около 27 000 сотрудников, ее выручка за 2018 год составила 1,7 млрд фунтов стерлингов, а чиста€ прибыль – 285 млн фунтов.

ќсновной конкурент Merlin Entertainments – Disney, котора€ управл€ет известными на весь мир парками Disneyland. ѕодразделение Disney Parks, Experiences and Products – несколько масштабнее, хот€ в его «ведении» меньше парков, чем у Merlin. ¬ компании зан€ты пор€дка 150 000 человек по всему миру, а ее выручка составл€ет миллиарды долларов.  ќбщее число посетителей сети Disneyland превышает 140 млн.

„то кому и сколько будет стоить?

ѕриобретение Merlin Entertainments – одна из крупнейших сделок по выкупу с биржи на европейском рынке. —огласно ее услови€м, покупатели заплат€т премию почти в 37% от цены на 22 ма€ 2019 года (тогда она составила 333 фунта за акцию) – около 455 фунтов за акцию, а обща€ стоимость компании составит 4,77 млрд фунтов. ¬сего же, с учетом долгов компании, покупатели заплат€т более 6 млрд фунтов, или 7,5 млрд в долларовом эквиваленте. 

—делка проходит по оценке «x12» к последней EBITDA, котора€ составл€ет 492 млн фунтов. 

50% Merlin после выкупа будет контролировать компани€ Kirkbi. Ёто частна€ инвестиционна€ компани€, основные активы которой – 75% LEGO Group (именно она производит известные на весь мир конструкторы).  омпани€ названа в честь основател€ Lego и сейчас управл€етс€ его семьей.

ƒл€ Kirkibi сделка изменит лишь объем акций, которыми владеет компани€. ≈ще в 2005 году LEGO Group продала Merlin Entertainments свои тематические парки Legoland, после чего получила долю в новой структуре (до оглашени€ сделки инвесткомпании принадлежало 29,6% в Merlin). 

ќстальные 50% перейдут под управление инвестиционного фонда Blackstone и CPPIB. ѕоследн€€ – инвестиционна€ компани€ из  анады, котора€ управл€ет местными пенсионными фондами (полное название – Canada Pension Plan Investment Board). ѕод ее управлением – пор€дка $300 млрд. ѕод управлением Blackstone пребывает около $512 млрд.

ѕочему именно сейчас?

¬ мировой прессе озвучиваетс€ несколько основных причин перехода Merlin Entertainments из публичной формы собственности в частную. 

¬о-первых, штаб-квартира компании и больша€ часть бизнеса наход€тс€ в ¬еликобритании. ј «брекзит» негативно вли€ет на операционную де€тельность, особенно с учетом того, что акции Merlin торгуютс€ на Ћондонской бирже.  ак результат, финансовые ожидани€ ниже, акционеры недовольны. 

¬о-вторых, статус публичной компании мешает развитию бизнеса. Merlin вышла на IPO в 2013-м, и с того времени лишь единожды цена на акции подскочила выше 500 фунтов за штуку. ¬се остальное врем€ ей не удавалось показывать впечатл€ющие результаты.

ѕокупатели компании полагают, что именно по этой причине руководство Merlin мало инвестировало в развитие и покупку новых парков/объектов, из-за чего выручка росла не столь активно, как им хотелось бы. “еперь же, име€ в партнерах крупные инвестиционные фонды и отсутствие необходимости ежеквартально отчитыватьс€ перед инвесторами, руководство сможет сфокусироватьс€ на расширении. ¬ Blackstone отметили, что у них в приоритете – развитие парков аттракционов и сопутствующих направлений.

¬-третьих, инцидент, который случилс€ в 2015-м на одном из аттракционов в парке Alton Towers, из-за которого пострадали люди, ощутимо ударил по репутации и подкосил локальный бизнес: число посетителей снизилось, и как следствие – выручка.

ѕолучив себе в партнеры три крупные инвесткомпании, Merlin Entertainments получит доступ к капиталу, а значит – сможет активнее наращивать свое присутствие на рынке. ј отсутствие публичности и надзора акционеров позволит избежать давлени€ на руководство. ѕо крайней мере, на это надеютс€ эксперты. 

—ледите за актуальными новост€ми бизнеса и экономики в наших Telegram-каналах Mind.Live и Mind.UA, а также Viber-чате