Глава Международной финансовой корпорации в Украине: «С февраля 2022 года и по сегодняшний день IFC вложила в Украину $2,7 млрд»

Международная финансовая корпорация (IFC) не прекращает инвестировать в Украину даже во время войны. Основные сферы интересов – финансы, поддержка экспортно-импортных операций и переход компаний от экспорта сырья к глубокой переработке. Корпорация продолжает искать перспективные проекты. В частности, пока это интервью готовилось к публикации, стало известно, что IFC впервые намерена войти в капитал украинских страховых компаний.

Кроме того, IFC имеет большой опыт подготовки и реализации проектов государственно-частного партнерства (ГЧП) в различных секторах экономики (логистика, энергетика, здравоохранение, инфраструктура и т. п.) и оказывает помощь в создании благоприятных условий для роста привлеченных частных инвестиций в украинскую инфраструктуру. А также продолжает поддерживать разработку финансовых механизмов для привлечения частного капитала в критически важные проекты.

С Еленой Волошиной – руководительницей деятельности IFC в Украине – Mind обсудил детали этих инициатив, а также расспросил о прогрессе в приватизации госбанков и концессии морпорта «Черноморск», кредитовании в условиях военного положения и планах корпорации на следующий год.

О кредитовании Украины до и после 2022 года

– Сколько всего IFC предоставила кредитов Украине до и после февраля 2022-го? Как эти инвестиции распределены по направлениям (госкомпании и бизнес) и по отраслям?

– Точных данных до 2022 года у меня нет. Могу разве что отметить, что тогда мы в среднем инвестировали в пределах $300–500 млн ежегодно. А после февраля 2022-го и по сегодняшний день IFC вложила в Украину $2,7 млрд. То есть объемы инвестирования значительно увеличились. Но здесь речь не только о кредитах, но и о всевозможных финансовых инструментах. В частности, они включают в себя программы экспортного финансирования – около $0,8 млрд, а также кредитные деньги, прямые инвестиции и гарантии (в том числе портфельные гарантии банков).

Если рассматривать по направлениям, то госкомпании IFC практически не финансирует. Мы это делаем в крайне редких случаях.

– В каких именно?

– У нас есть спецпроцедура, которая утверждает разрешение на финансирование госкомпании. Но в этом случае должна быть четкая готовность собственника (то есть государства) с этой компанией расстаться – отдать ее на приватизацию. Поэтому с начала военных действий в Украине мы не финансировали госкомпании. За исключением частичной кредитной гарантии для ПриватБанка. Также у нас есть программы торгового финансирования с госбанками (в частности, с Укргазбанком, ПриватБанком и Укрэксимбанком).

– А как политика инвестирования IFC изменилась за последний год и почему?

– Не могу сказать, что наша политика сильно изменилась: мы по-прежнему смотрим на финансово устойчивые проекты. Единственное новшество – некоторые свои процедуры мы упростили, чтобы иметь возможность быстрее их продвигать. Во всем остальном подходы не изменились: проект должен быть финансово привлекательным и иметь определенный эффект для экономики страны. 

Об украинском инвестпортфеле IFC и задолженностях

– Сколько проектов составляет инвестиционный портфель IFC в частном секторе Украины, на какую сумму? И каковы планы на 2026 год?

– На сегодня в нашем инвестиционном портфеле 44 проекта. Размер портфеля – $1,164 млн.

Что касается наших планов на грядущий год, то они «наполеоновские» – на сумму свыше миллиарда долларов. Если говорить о количестве проектов планируемого инвестирования, то их около десятка.

– Кредитование в Украине в войну (особенно в частном секторе) несет большие риски. Как IFC изменила условия кредитования для частных компаний с учетом этого факта?

– Механизм частичного снятия рисков (в том числе военных) состоит в том, что мы партнеримся с донорами. Государство и доноры выделяют финансовые средства (в том числе через программу «Ukraine Investment Framework»), где $9,5 млрд выделено именно на финансирование частного сектора в форме гарантий и грантов. Эти деньги распределяются через международные финансовые организации, и IFC – одна из них. То есть эти донорские деньги позволяют частично снимать наши риски.

– А какая сейчас задолженность Украины по кредитам – есть ли просроченная задолженность? Если есть, то каким образом гарантируется выполнение обязательств?

– Есть просроченная задолженность, но это еще довоенные долги – по состоянию до февраля 2022 года. Но сумму просрочек, имена компаний-должников и проценты погашенных долгов мы не разглашаем. Эта задолженность критично не влияет на деятельность IFC в Украине. Более того, таких громких историй, как с украинским агрохолдингом «Мрія» в 2014 году – тогда это был типичный «кидок» на $75 млн – сейчас нет. 

По кредитам, которые выдавались IFC уже после февраля 2022 года, пока просрочек нет. 

О кейсе Укргазбанка и возможностях приватизации госбанков в Украине

– Уже восемь лет IFC ведет переговоры о покупке доли Укргазбанка (предусматривался обмен кредитной задолженности почти на 30% акций). Меморандум о привлечении IFC как инвестора подписан еще в ноябре 2017 года. Но процесс продажи госбанка так и не сдвинулся с мертвой точки.  

– Во-первых, IFC не ведет никаких переговоров о покупке. Там есть специальный финансовый инструмент convertible loan («конвертируемый заем») – это кредит, который может быть конвертирован в акции по заранее оговоренной цене. Но это произойдет тогда, когда IFC посчитает нужным.

Во-вторых, подписан не меморандум, а кредитный договор, который имеет опционную конвертацию в акции.       

– Но почему история с этим банком тормозится уже столько лет?

– Процесс приватизации не зависит от IFC. Приватизацию госбанков осуществляет его собственник – Министерство финансов Украины.

Тем не менее IFC четко понимает, что Украине нельзя иметь более 60% банковского сектора в госсобственности.

– А каковы перспективы данной сделки в целом?

– С оглядкой на войну, сложно прогнозировать. Условия этого кредита и его конвертации прописаны в кредитном договоре, который имеет свой срок. И когда-нибудь мы подойдем к окончанию этого срока.

– Но в нашем прошлогоднем интервью вы говорили, что IFC готовит Укргазбанк на приватизацию. То есть, с ваших слов, она должна была состояться еще в 2024 году…  

– Если приватизация Укргазбанка не состоялась, значит, у собственников были какие-то причины затянуть этот момент. И это их право. Мы – всего лишь кредитор.

Причины такого решения могут быть очень разные. Возможно, думали, что военные действия скоро закончатся. Ведь продавать банк в войну – значит, отдать его значительно дешевле. К тому же в военное время у потенциальных инвесторов может не быть должного интереса к такому активу. Но главное, что процесс уже запущен, и важно, чтобы он прошел транспарентно и эффективно.   

– А реалистично ли провести в Украине хотя бы частичную приватизацию госбанков до окончания военных действий? И кто, по-вашему, кроме IFC может заинтересоваться такими активами?

– Вполне реально. На данный момент в Украине уже запущена процедура приватизации Укргазбанка и Сенс-банка.

Сегодня можно найти заинтересованные финансовые институты, которые захотят «посмотреть» на эти два банка. А заинтересованными в приобретении украинских госбанков могут быть финансовые институты, которые уже работают на здешнем рынке либо хотят зайти в эту нишу.

Что касается IFC, то мы не заинтересованы в этом активе. Мы не покупаем банки и не управляем ими, а можем лишь помогать им развиваться дальше с помощью разных инструментов – от линии торгового финансирования до risk sharing facility (механизма распределения рисков), ликвидности или же входа в капитал (на миноритарный пакет).

О самых крупных проектах IFC последних лет

– В условиях войны IFC активизировала свою деятельность, сосредоточившись на проектах, связанных с восстановлением Украины: строительством, АПК, энергобезопасностью и т. д. Расскажите о самых масштабных из них и какие средства привлечены?

– Самым масштабным был проект в телекоме – финансирование модернизации и расширения телекоммуникационной инфраструктуры в Украине. В частности, это проект с французским холдингом NJJ, который покупал и консолидировал в одну группу Datagroup-Volia-lifecell. Проект стоимостью почти $0,8 млрд, который мы профинансировали совместно с ЕБРР.

На втором месте наш проект с МХП – на $130 млн. Из которых $30 млн – строительство завода по производству сжиженного биогаза (из производственных отходов). Оба проекта уже профинансированы нами полностью. 

– Недавно Минэкономики сообщило, что в Киевской области построят первый в Украине завод по производству флоат-стекла. IFC, Япония и украинская компания NovaSklo (входит в EFI Group) подписали соответствующий договор. Расскажите детальнее об этом проекте, каковы, в частности, условия кредитования?

– Там нет кредитования, а есть совместная разработка проекта. Объясню. У нас есть такой официальный инструмент, который называется апстрим. Суть его в том, что IFC объединяет свои усилия с каким-то потенциальным спонсором. Но не в плане предоставления кредита или инвестиции, мы партнеримся на более ранней стадии – когда проект еще требует разработки.

И в Украине мы реализовали уже два таких проекта. Об одном из них я уже говорила – это проект с МХП (строительство биогазового завода). Второй – с агропромхолдингом Astarta, когда мы точно также партнерились на ранней стадии и подготовили проект по глубокой переработке сои под производство кормов для рыбы. Кстати, этот продукт очень востребован на рынке ЕС. То есть сначала мы совместно разработали данный проект, а затем IFC его профинансировала. Сумма финансирования – $40 млн.

– А какая компания будет строить этот завод, какова его планируемая мощность, сколько нужно рынка и т. д.?

– Строительством завода будет заниматься украинская компания NovaSklo. Планируемая мощность завода – 25 млн кв. м стекла в год.  

Что касается объемов рынка, то на этот вопрос мы получим ответ после подготовки проекта, а также рыночных исследований. Но ценность этого проекта в том, что в Украине нет ни одного завода по производству листового стекла, а оно будет крайне необходимо в период восстановления страны.

– В июле на Римской конференции по восстановлению Украины IFC объявила о новых инициативах – в частности, о готовности инвестировать в энергетические проекты. О чем именно идет речь, когда возможен запуск этих проектов и каков объем средств предусматривается под них?

– Мы уже профинансировали один проект, и он стартовал. Это проект с концерном «Галнефтегаз» (бренд ОККО Group) по ветроэнергетике на Волыни мощностью 147 МВт и стоимостью 93 млн евро. А второй проект мы подписали в ноябре на недавней международной конференции ReBuild Ukraine в Варшаве. И теперь начинаем работать с немецкой компанией Notus Energy – это также строительство большого ветропарка мощностью 120 МВт в Одесской обл. Сумма финансирования от IFC – около $100 млн.

– СМИ писали, что IFC рассматривает возможность новой инвестиции во второй проект OKKO Group – строительство наземной ветроэлектростанции в Волынской области мощностью 192 МВт. Какое вложение планирует IFC?

– Это будет одна из самых больших ВЭС Украины, вторая по величине на неоккупированных территориях. Но данный проект еще на очень ранней стадии: сейчас проходит процедура due diligence, и затем мы уже будем рассматривать объемы возможных инвестиций.     

– А сколько всего кредитных средств было предоставлено в этот сектор, и отличаются ли условия кредитования в эту отрасль от других секторов?

– На сегодня – это проект ОККО Group на $93 млн плюс $30 млн, которые мы выделили МХП. То есть общая сумма свыше $100 млн. 

Что касается условий кредитования, то в каждом секторе есть своя специфика. Более того, у каждого проекта свои условия финансирования. Но хочу акцентировать, что кредитная ставка не определяется сектором.  

– В ноябре стало известно, что IFC инвестирует $25 млн в Rebuild Ukraine Fund от Dragon Capital.  Расскажите о сделке поподробнее, чем заинтересовал фонд? Какой размер и на что направите фокус инвестиций?

– Украина нуждается в больших вливаниях для послевоенного восстановления. И IFC понимает, что понадобятся  разные финансовые инструменты. У нас есть банковское финансирование, от международных организаций, но крайне мало непосредственно инвестиций в капитал. Есть лишь несколько фондов так называемых прямых частных инвестиций: один из них – Horizon Capital, второй – Dragon Capital. Как известно, IFC является самым крупным инвестором в Horizon Capital – профинансировала сам фонд (с начала полномасштабной войны – на $60 млн) и софинансируем более мелкие проекты.

Что касается инвестиционных направлений – думаю, что это секторы, которые сейчас крайне необходимы для украинской экономики (энергетика, сельское хозяйство, промышленное производство, логистика).

О проектах по государственно-частному партнерству и концессии порта «Черноморск»

– Поговорим о Программе IFC по государственно-частному партнерству (ГЧП). IFC сотрудничает с Минрегионом по поддержке программ Фонда энергоэффективности «ВосстановиДОМ» и «ЭнергоДОМ». Сколько проектов реализовано по этим программам, сколько домов уже отстроено? Какая сумма финансирования от IFC?

– По этим программам нет нашего финансирования: IFC выступает лишь советником.

По данным программам есть выделенная сумма финансирования – 50 млн евро, и пока мы ее освоим – проект будет продолжаться. На данный момент участие IFC в программах Фонда энергоэффективности продлили до марта 2028 года.  

Хочу отметить, что существует два параллельных участника в Фонде энергоэффективности: государство Украина и доноры (государства ЕС и правительство Германии).

Что касается количества проектов: по программе «ЭнергоДОМ» – их 800, по программе «Восстанови ДОМ» – 1240. По муниципальной программе восстановлено 12 высотных зданий и предоставлено жилье для 1914 ВПЛ. Общая сумма гранта от доноров – $11,5 млн. Три проекта уже полностью реализованы во Львове, Каменском (Днепропетровская обл.) и Черновцах. То есть эти здания полностью реконструируются под жилье для переселенцев, там сразу внедряется энергоэффективное утепление.   

– Минрегион в сотрудничестве с IFC готовит два концессионных проекта (терминалы) в морском порту «Черноморск». Что с подготовкой этих проектов и когда старт процесса?

– Сейчас идет подготовка к концессии. Проект концессии был презентован на инвестиционной конференции в Варшаве в апреле.  

Выбирать концессионера будут на открытом аукционе по лучшей цене и условиям. IFC выступает консультантом и потенциальным инвестором в рамках этих проектов. Уже был объявлен конкурс по поиску инвестора проекта ГЧП в порту «Черноморск», который продлится около полугода. Также состоялось роуд-шоу. Оба черноморских тендера (по Контейнерному и Первому терминалу) в процессе: в одном сформирована тендерная комиссия, в другом – будет в скором времени. Так что работа в этом направлении движется, и есть интерес иностранных инвесторов, несмотря на военное положение в стране. 

В свою очередь мы плотно работали над изменениями в украинское законодательстве по ГЧП, которые бы позволили ускорить процедуры (особенно для небольших проектов). Потому что обычное ГЧП структурируется 18 месяцев, а для Украины сейчас это слишком долгий отрезок времени.

Также мы присматриваемся, в каких еще секторах можно применить механизм ГЧП. В частности, потенциально интересует водоснабжение, дороги и аэропорты. Но все это пока в стадии глубокого изучения вопроса. То есть говорить о финансировании и каких-то конкретных проектах слишком рано.      

– Вы сказали, что есть интерес иностранных инвесторов к порту «Черноморск». А как эти инвесторы отреагировали на недавний громкий коррупционный скандал в Украине (связанный с хищением свыше $100 млн государственных денег, предназначенных для защиты энергоинфраструктуры), в котором фигурируют первые лица государства?

– Конечно же, такие истории плохо сказываются на имидже Украины в целом. Особенно, это негативно влияет на тех, кто хочет потенциально инвестировать в Украину. Хотя, не думаю, что этот коррупционный скандал либо какой-то другой может сподвигнуть иностранную компанию вовсе отказаться от инвестирования. Но я на 100% уверена, что иностранные инвесторы будут крайне осторожными в выстраивании своих бизнес-отношений с Украиной. По принципу «семь раз отмерь – один раз отрежь».

К слову, добавлю, что я лично помогаю приезду западных волонтеров в Украину по гуманитарной линии. И после этого коррупционного скандала – первое, о чем меня предостерегли: «Только смотри, чтобы там не было коррупции. Потому что мы развернемся и уедем»… 

О работе IFC с отечественными банками по программам финансовой поддержки бизнеса

– В начале сентября IFC и ПриватБанк подписали соглашение о распределении рисков на $100 млн и соглашение о новой гарантийной линии торгового финансирования от IFC на $20 млн. Программа направлена ​​на кредитование микро-, малого и среднего бизнеса (ММСБ). Какие условия кредитования заложены и что должны выполнить предприниматели для получения кредитов по этой программе?

– Условий кредитования нет. Это частичная кредитная гарантия на портфель банка, поэтому там нет денег. На данный момент с ПриватБанком у нас активна линия торгового финансирования на сумму $20 млн и «risk sharing facility». 

Если говорить о предпринимателях, то для получения кредита они должны поработать с банком и предоставить соответствующий проект. В целом суть подписанных IFC и ПриватБанком документов в том, что банк, у которого есть определенные лимиты, установленные регулятором – сколько он может своего капитала куда финансировать. Когда IFC дает банкам частичную кредитную гарантию, они могут профинансировать больше МСБ. То есть это сделка дает банкам возможность увеличить объемы финансирования бизнеса.

– Возможно, у IFC есть планы по запуску других новых программ финансовой поддержки бизнеса в Украине или по расширению уже существующих? В целом каких трендов ожидать от IFC в ближайший год?

– На сегодня, учитывая, что украинская банковская система находится в очень хорошей ликвидности, единственный инструмент, который работает – это «risk sharing facility». Поэтому мы будем делать частичные кредитные гарантии, а также, наверное, расширим круг банков, которым выделим такие гарантии. На сегодня IFC работает с шестью украинскими фининститутами – Укрсиббанк, «КредиАгриколь», «Райффайзен», ОТП-банк и ОТП-лизинг, Укргазбанк, ПриватБанк.

Кроме этого, IFC приложит усилия, чтобы банки максимально расширяли свою клиентскую базу, дабы привлекать туда социально незащищенные слои населения. Хотя банкам это сложно делать, ибо банк оценивает риск того или иного заемщика. Но мы будем искать альтернативные пути.