Голод – лучший соус: почему дальнейший рост потребкредитования неизбежен

Население не справляется с новым масштабом цен в рамках сформированной властями внутренней модели перераспределения доходов. Слишком много налогов, прокуроров, злоупотреблений и социального популизма. Согласно данным Госстата, для сведения расходов с доходами домохозяйствам в прошлом году пришлось сократить сбережения на 69 млрд грн. Это почти в четыре раза больше, чем годом ранее.

За что держаться, когда денег нет? Достаточные сбережения на черный день были не у всех. Те, у кого их не оказалось, получили очередной мощный пинок в направлении польских клубничных полей.

Отвергнутые в Украине рабочие генерируют прибыль за рубежом. По последним данным, в структуре номинальных доходов украинских жителей доля средств трудовых мигрантов выросла с 6,9% в 2015 до 9,4% в 2017 году. В 2016 году они переслали в страну $7,5 млрд, в 2017-м – уже более $9 млрд.

Если вычесть эту сумму из сложившегося в 2017 году платежного баланса, то курс гривны потечет, как изображение на портрете Дориана Грея. Поэтому не стоит ожидать, что правительство будет всерьез добиваться скорого возвращения рабочих домой.

Впрочем, многие граждане не смогли принять участие в мультикультурном обмене труда на деньги. Кто-то из-за слабого здоровья, семейных обстоятельств или ввиду патриотичной привязанности к низкооплачиваемой работе на родине, а другие – из-за банальной нехватки денег на паспорт и дорогу. Вот эта группа, в основном, и столкнулась с необходимостью тратить сбережения, которых нет, а в ряде случаев – и не было никогда.

Что это за душа, если за душой ни гроша? Согласно опросам Госстата, о наличии лишений в сфере питания осенью 2017 года высказались 25% украинцев. Показатель улучшился в сравнении с 2015 годом (28%), но это все равно целая четверть респондентов.

Доля населения, страдающего хотя бы от одной из форм бедности, составила в прошлом году 57%: доля домохозяйств, считающих себя глубоко бедными в 2017 году, выросла до 32,6% с 30,8% в 2015 году.

Замеры GfK Ukraine выявили, что потребительские настроения украинцев в мае-2018 сохранили положительную тенденцию: значительнее всего растет стремление делать большие покупки. «Наибольшую положительную динамику этот индекс имел в таких группах: (1) доход ниже среднего, (2) в городах более 100 000 населения и (3) в группе старшего возраста. Этот результат может быть связан с окончанием отопительного сезона и высвобождением средств в этих группах», – отметили в GfK Ukraine.

На рынок возвращается отложенный в кризис потребительский спрос. Компания Research & Branding Group выяснила, что каждый третий украинец (34%) покупал товары длительного срока использования (техника, одежда, обувь, аксессуары и подобное) не позже, чем полгода назад, еще четверть (24%) – на протяжении последних 12 месяцев. Более года назад такие товары покупали 13% украинцев. Четверть украинцев (24%) покупали такие товары больше двух лет назад.

Уровень безработицы в ряде стран в І квартале 2018 года, активное население, %

Греция	21,2
Испания	16,8
Украина	9,7
Франция	9,6
Латвия	8,2
Россия	5,1
Польша	4,2

Данные: Госстат, Евростат

Тормозить нельзя перегреть. В Нацбанке указывают, что совокупная кредитная нагрузка на домохозяйства сократилась – по итогам 2017 года до 9,4% от годового имеющегося дохода населения с 10,7% годом ранее. Действительно, долговая нагрузка ослабла, хотя с учетом небанковских долгов она ощутимо выше – 13,4%.

К тому же по итогам 2017 года в пересчете на одну персону сводный долг составил не менее 5857 грн, и среднемесячный имеющийся доход покрывал его лишь на 62%. К тому же очевидно, что для наименее защищенных групп населения долговая нагрузка существенно превышает средний уровень. И тут не стоит забывать, что в ряде ситуаций моральный груз не для тех, чей карман пуст.

«В прошлом году финансовое положение населения в целом улучшилось, номинальные доходы всех децильных групп домохозяйств, распределенных по уровню дохода, росли быстрее, чем расходы. Но это увеличение не равномерное: чем выше доход группы, тем быстрее он рос, и был ниже темп прироста ее текущих расходов. У подавляющего большинства групп доля текущих расходов остается высокой и составляет свыше 80% доходов. Однако количество групп, в которых не хватает доходов на потребление, уменьшилась с четырех в 2015 году до двух в 2017-м», – подсчитали в Нацбанке.

Долги населения Украины, млн грн, на конец периода

	2016	2017	Изм, %
1. Кредиты финкомпаний	5783,1	26940,6	+4,7 раза
2. Кредиты ломбардов	16718,0	16 389,0	- 2,0
3. Кредиты кредитных союзов	1799,5	1902,3	5,7
4. Долг за ЖК-услуги	20175,0	28842,9	43,0
5. Кредиты банков домохозяйствам	163333	174182	6,6
в т.ч. потребкредиты в гривне	64859	93436	44,1
всего долга (сумма пунктов 1-5)	207808,6	248256,8	19,5
Население, чел.	42584500	42386403	-0,5
Долг на одну персону, грн	4879,9	5857	20,0
Среднемесячный имеющийся доход на одну персону, грн	2981,4	3632,7	21,8

Данные: Госстат, Нацфинуслуг, НБУ, расчеты – Mind

О сломанном и потерянном. Тем временем, естественный отбор в сфере кредитно-банковских отношений в Украине отправил на капремонт два из трех финансовых «локомотивов» экономики.

Корпоративное кредитование было торпедировано навыком крупных корпораций безнаказанно не платить по взятым кредитам. Доля неработающих займов в корпоративном секторе после всех чисток и реструктуризаций продолжает топтаться около 58% (528 млрд грн!). В общей сумме кредитов 20 крупнейших бизнес-групп их доля – 86%.

В целом лишь каждый третий корпоративный заемщик с кредитом свыше 2 млн грн не допускал дефолта. По данным НБУ, кредитование качественных компаний растет на уровне свыше 20% год к году, но принципиально общую ситуацию это пока не меняет.

Второй комплексный инструмент банковского стимулирования экономики пал в результате победы жадности над осторожностью. Банки продолжают соскабливать со своих балансов остатки ипотечного бума. За последние полтора года сумма такой задолженности сократилась на 29% в результате списаний. Однако доля неработающих ипотечных кредитов по итогам апреля все еще составляла рекордные 94,2% по валютным займам, на которые приходится около 70% от совокупной суммы такого долга.

Верховная Рада поучаствовала в этом сегменте финансовых отношений путем установления красивого надгробия: моратория на взыскание обеспечения по таким обязательствам. Вместе с тем, в банковской среде, как выяснилось, есть апологеты второго пришествия ипотеки, несмотря на пессимизм НБУ.

Точка G. Таким образом, ранее не любимый из-за высоких операционных расходов, а теперь, по сути, единственный мощный и действующий кредитный движок (потребкредитование) встретился с поизголодавшимся и поиздержавшимся населением, которому недавно повысили платежеспособность через минимальную зарплату.

В итоге столкновения двух желаний, с декабря 2016 года гривневые потребкредиты выросли на 65%, или на 42 млрд грн, радуя банкиров высоким процентным доходом. Каждая гривна кредитов физлицам дает приблизительно вдвое больше процентных поступлений по сравнению с корпоративными займами. И это в гривне, которая укрепилась к крепнущему доллару с начала года почти на 6%.

Встречаются и факты хищнического отношения к клиентам. Хотя усредненная ставка по гривневым кредитам физлицам вышла по итогам мая на немалый уровень в 31,2% годовых, отдельные банки позволяют себе выставлять клиентам итоговую стоимость по займам на вполне средневековом ростовщическом уровне – до 200% годовых.

«Сегодня кредитование физлиц все еще не создает системных рисков для финансовой системы, однако, по оценкам НБУ, ряд банков недостаточно консервативно оценивает риски по новым кредитам», – считают в центробанке.

Кредиты физлицам, млрд грн

Данные: НБУ

Если смотреть шире. В определенных кругах существует в достаточной мере устоявшееся мнение, что потребкредитование приводит лишь к усугублению кризиса перепроизводства в экономике и долговому закабалению граждан, поскольку не отображает реального платежеспособного спроса физлиц и лишь повышает для них стоимость товаров за счет процентных платежей.

Кроме того, есть еще более авторитетное мнение, что любое процентное кредитование изначально несправедливо, поскольку человек не может предвидеть развитие ситуации в течение всего периода действия кредитного договора, тогда как проценты устанавливаются заранее.

Но данные концепции пока не просматриваются в обозримой перспективе кредитного дела в Украине: согласно июньскому отчету НБУ о финстабильности, до конца 2018 года банковское кредитование будет концентрироваться в сегменте потребкредитов.

Больше продуктов хороших и разных. Директор департамента развития корпоративного бизнеса Креди Агриколь Банка Алексей Ступак считает, что кредитную динамику в текущем году может сдерживать ситуация с ликвидностью и стоимостью ресурса. «Страновые риски в преддверии выборов также будут влиять на темпы роста кредитования, что может быть заметно уже в ІІІ-ІV квартале 2018 года», – сообщил он Mind.

Согласно оценке Алексея Ступака, среди наиболее быстрорастущих сегментов не только FMCG (англ. Fast Moving Consumer Goods – товары повседневного потребления. – Mind), но и агрокредитование. «Наличие техники у аграриев и ее уровень позволяют сделать выводы о том, что еще минимум 4-5 лет продолжится техническое перевооружение: замена парка комбайнов, тракторов, опрыскивателей, навесного оборудования и почвообрабатывающей техники», – считает банкир.

Вместе с тем, по его словам, ипотека пока не будет массовым продуктом: минимально необходимый уровень ставок в национальной валюте, при котором население готово будет кредитоваться – 10-12% годовых.

Заместитель главы правления Ощадбанка Антон Тютюн прогнозирует до конца текущего года стабильный рост объемов кредитования. По его данным, у населения пока наиболее популярны кредиты наличными.

«Что касается потребкредитов наличными, кредитных карт, возможно некоторое смягчение условий для предоставления кредитов частным клиентам. Это необязательно будет снижение процентных ставок. Например, банки, которые кредитовали только «своих» клиентов (которые имеют в банке открытые счета, например, для зачисления зарплаты), могут начать предоставлять кредиты и клиентам, которые обратились в банк впервые», – допускает он.

По кредитованию ипотеки банкир ожидает роста умеренными темпами. «Для запуска действительно доступной ипотеки необходима комплексная, совместная работа всех участников рынка, а не только банков. Это и необходимость усовершенствования, и приведения в соответствие с тенденциями на рынке нормативного регулирования сферы жилищного строительства, и стоимость ресурсов для банка, а также возможность долгосрочного фондирования, и, не в последнюю очередь, стоимость объектов недвижимости», – поясняет банкир.

Перспективы в корпоративном секторе, по его словам, сосредоточены в малом и среднем бизнесе, но «все упирается в стоимость ресурсов».

Финансовый аналитик группы ICU Михаил Демкив также уверен, что подъем потребкредитования, который наблюдается с середины прошлого года, сохранится и до конца 2018-го.

«Несмотря на весомые показатели прироста, пока не приходится говорить о буме потребкредитования. Скорее, оживает спрос на кредиты после затянувшейся паузы 2014-2016 годов. Соотношение общего портфеля кредитов населению к ВВП за год даже снизилось – с 6,2% до 5,8%, оставаясь одним из самых низких в Европе», – констатирует Демкив.

Финансист отметил, что в І квартале 2018 года банки предоставили населению почти 36 млрд грн новых кредитов, что составило 7,1% от конечных потребительских расходов. За тот же период 2017 года эти показатели составили 30 млрд грн и 6,4% соответственно. «Если же сравнивать с локальным бумом потребкредитования 2011-2013 годов, то новые кредиты составляли 10-12% от потребительских расходов. Есть еще куда расти», – заключает Демкив.