Фонд, що спеціалізується на «сміттєвих» облігаціях, значно перевершив конкурентів, поглинувши борги українських компаній

Фонд, що спеціалізується на купівлі «сміттєвих» облігацій, розгромив майже всіх своїх конкурентів, поглинувши борги українських корпорацій.

Про це пише Bloomberg.

Україна, яка вже третій рік бореться з повномасштабним російським вторгненням, стала найбільшою країною для інвестицій корпоративного високоприбуткового боргового фонду Arkaim Advisors. Фонд, який цього року приніс 12% доходу, перевершив 99% аналогічних фондів, за даними Bloomberg.

Arkaim володіє борговими зобов'язаннями таких державних компаній, як «Нафтогаз» та «Укрзалізниця», а також гірничо-металургійного холдингу «Метінвест». Ці компанії продемонстрували значні прибутки на ринках, що розвиваються, – близько 73%, 52% і 19% відповідно, тоді як середній показник для компаній із низьким рейтингом становить 9,4%, згідно з даними Bloomberg.

Дмитро Грико, головний інвестиційний директор, зазначив: «Ці компанії мають активи за межами України, що забезпечує нам безпеку в разі дефолту. «Нафтогаз» реструктуризував свої борги й отримав фінансування від Європейського банку реконструкції та розвитку. «Метінвест» викупив облігації, коли це було можливим, а «Укрзалізниця» продовжує угоду про зупинення платежів до січня 2025 року».

Інші великі холдинги, такі, як Colombia Telecomunicaciones та MC Brazil Downstream, також принесли двозначні прибутки цього року на тлі спекуляцій щодо придбань.

До травня Аргентина була найбільшим вкладенням у фонді, але тепер на Україну припадає більша частка портфелю. У жовтні 2023 року фонд мав 8% асигнувань в Україну, а зараз вони перевищують 10%.

Arkaim готує новий хедж-фонд для інвестицій у глобальні проблемні та дефолтні борги з акцентом на ринки, що розвиваються.

Минулого місяця Україна досягла угоди з кредиторами про реструктуризацію понад $20 млрд зовнішнього боргу, що допоможе їй у боротьбі з росією.

Грико наголосив, що стратегія фонду полягає у викупі боргів відносно здорових компаній із країн, що переживають економічні труднощі, часто з доходами у твердій валюті або активами за кордоном. «Це ще раз доводить, що відокремлення суверенних ризиків допомагає корпоративним інвесторам, адже суверенні держави часто перебувають у скрутному становищі», – зазначив він.

Бекграунд. Раніше Mind писав, що хедж-фонди готуються до переговорів з урядом України щодо реструктуризації $2,6 млрд ВВП-варантів. До групи кредиторів, яку консультує Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP, входять Aurelius Capital Management LP і VR Capital Group.