НБУ опублікував макроогляд: що відбувається з інфляцією, економікою та державними фінансами

У травні загальна інфляція в Україні сповільнилася до 8,2% у річному вимірі завдяки збільшенню пропозиції окремих сирих продуктів харчування. Водночас базова інфляція прискорилася до 7,9%, оскільки бізнес і надалі закладав у ціни зростання витрат на оплату праці, енергоресурси та логістику, а також ефект від попереднього послаблення гривні. За оцінками Національного банку, у червні загальна інфляція продовжила сповільнюватися, тоді як базова – зростати.

Про це йдеться в Макроекономічному та монетарному огляді НБУ України за липень 2026 року, який підбиває економічні підсумки травня – червня.

Бізнес став обережнішим, але окремі галузі пожвавилися

У червні ділові настрої підприємств погіршилися через інтенсивні російські атаки на об'єкти бізнесу. Водночас економічна активність залишалася неоднорідною.

Зокрема, активніше вивезення зернових підтримало транспортну галузь, поліпшення споживчих настроїв – торгівлю, а покращення ситуації в металургії та активізація газовидобутку – промисловість. Водночас у будівництві спад тривав через стримані капітальні видатки й уповільнення житлового будівництва.

Дефіцит кадрів зберігається, зарплати зростають

Попри те що пропозиція робочої сили продовжувала зростати швидше за попит, український ринок праці й надалі відчував нестачу працівників.

За даними НБУ, саме дефіцит кадрів і підвищення виплат у бюджетному секторі підтримували високі темпи зростання як номінальних, так і реальних заробітних плат, що водночас посилювало фундаментальний інфляційний тиск.

Резерви почали відновлюватися завдяки міжнародній допомозі

У травні дефіцит поточного рахунку скоротився до $3,7 млрд (у квітні –  $4,8 млрд) завдяки меншому імпорту енергоносіїв, сезонному скороченню попиту аграріїв і збільшенню грантових надходжень.

Уже в червні Україна отримала понад $15 млрд зовнішнього фінансування, що дало змогу відновити зростання міжнародних резервів. Водночас дефіцит державного бюджету у травні – червні зріс через збільшення державних видатків, а роловер ОВДП з початку року досяг 112%.

Облікова ставка залишилася на рівні 15%

У червні Правління НБУ зберегло облікову ставку на рівні 15%. Регулятор зазначає, що це рішення підтримало високий попит населення на гривневі строкові депозити та облігації внутрішньої державної позики.

Водночас Нацбанк звертає увагу на поліпшення зовнішньої кон'юнктури. Попередні домовленості між США та Іраном сприяли різкому зниженню світових цін на енергоносії, зокрема нафта за місяць подешевшала майже на 30%, хоча провідні центральні банки світу наразі зберігають жорстку монетарну політику через інфляційні ризики.

Бекграунд. Раніше Mind повідомляв, що в Нацбанку пояснили, коли Україна зможе перейти на євро. Після вступу до ЄС гривня не зникне принаймні до 2030 року.