Прогноз KPMG: Як російське вторгнення в Україну вплине на економіки світу

Що сталося. Російське вторгнення в Україну знижує перспективи зростання економік світу та посилює інфляційний тиск, а зміна політики центральних банків може збільшити волатильність ринків. Поточна геополітична невизначеність може спричинити подальші збої у виробництві та торгівлі.

Джерело. Про це свідчить економічний прогноз KPMG Global Economic Outlook за перше півріччя 2022 року.

Деталі. За прогнозом, прогрес у глобальних питаннях, таких як охорона здоров'я та зміна клімату, сповільнився, оскільки політики, голови держав та лідери бізнесу долати наслідки війни в Україні. Попри те, що Україна та Росія разом представляють відносно невелику частину світової економіки, на ці дві країни припадає велика частка світового експорту енергії, а також експорту деяких видів металу, продуктів харчування і сільськогосподарської продукції. В тому числі на Росію та Україну припадає майже третина світового експорту пшениці.

Високий рівень інфляції загострює положення, в якому опинились центральні банки
Світова економіка вийшла з рецесії, спричиненої пандемією COVID-19, з більш високими показниками державного боргу. Оскільки центральні банки підвищують відсоткові ставки, підвищується й вартість обслуговування суверенного боргу, що є особливо складним викликом для країн, що розвиваються, борг яких деномінований переважно у доларах США. Політики та багато підприємств все ще оговтуються від наслідків пандемії, тому вони менш готові протистояти іншому значному економічному шоку.

Перспективи економічного зростання у світі
Перспективи найближчих двох років залежатимуть від того, як розвиватиметься війна між Росією та Україною. З огляду на високий рівень невизначеності експерти KPMG розробили три сценарії розвитку світової економіки:

• Основний сценарій передбачає, що світові ціни на нафту будуть на $30 США вище ніж до початку повномасштабного вторгнення Росії в Україну, в той час, як ціни на газ зростуть на 50% по всій Європі. Сценарій також передбачає 5% зростання світових цін на продукти харчування.
• Більш жорсткий сценарій передбачає, що світові ціни на нафту зростуть на $40 США, а ціни на газ підвищаться на 100% для Європи і на 50% для решти світу. Цей сценарій також передбачає  зростання світових цін на продукти харчування на 10%. Обидва сценарії передбачають зростання середніх цін на метал на 23% і збільшення вартості сільськогосподарської продукції на 4%. Також передбачається більш висока надбавка за інвестиційний ризик і збільшення державних витрат у Європі.
• У разі, якщо військовий конфлікт вирішиться раніше, в сценарії очікується повернення цін до рівнів, що спостерігалися на початку лютого, і відновленням виробничих і торгових потоків.

Аналіз у звіті KPMG показав, що зростання світового ВВП може коливатися у діапазоні від 3,3% до 4% цього року і у діапазоні від 2,5% до 3,2% у 2023 році, залежно від сценарію. Ризики за прогнозом KPMG наразі відповідають негативному сценарію. Є припущення, що у разі загострення війни між Росією та Україною, може статися, наприклад, скорочення поставок енергоносіїв, що спричинить значні перебої у виробничому секторі у деяких частинах Європи. Пандемія COVID-19 все ще викликає збої у функціонуванні великих економік, таких як Китай, і нова хвиля пандемії може зруйнувати досягнений раніше прогрес у послабленні перепон, що виникли у глобальних ланцюгах постачання.

Економічні перспективи Єврозони
Росія є п’ятим за величиною торговельним партнером ЄС, на якого припадало 4,8% загального обсягу торгівлі товарами у ЄС у 2020 році. Останні події, як політичні, так і економічні, свідчать про кардинальні зміни в підходах до торгівлі Єврозони та її східного сусіда. Окрім промислових товарів, залежність Європи від російських нафти та газу, є проблемою. У 2020 році 26% нафти ЄС і 40% газу надходило до ЄС із Росії. Попри те, що індивідуальні відносини між членами Єврозони та Росією неоднозначні, відсутність російських природних ресурсів матиме значний вплив на ціни на енергоносії в Європі.

Беручи до уваги роль зростання цін на енергоносії на інфляцію в Європі, вплив війни в Україні на ціни, ймовірно, посилить тенденцію до зростання, яка спостерігається з літа 2021 року. Імовірно, значне підвищення цін на природний газ послабить економічну діяльність як через канал споживання, так і канал проміжних товарів.