Індійський імпорт російської нафти досяг 9-місячного максимуму в квітні

Індія знову імпортує значні обсяги російської нафти після падіння, яке фіксувалося протягом зимового періоду. Минулого місяця індійські нафтопереробники відновили закупівлі до пікових значень. Що сприяло збільшенню постачань?

Що фіксує квітнева статистика? Індія у квітні 2024 року збільшила імпорт російської сирої нафти до 1,78 млн барелів, досягнувши найбільшого обсягу із липня 2023 року, коли країна імпортувала 1,99 млн барелів на добу. Відповідні дані аналітичної компанії Vortexa наводить індійське видання The Financial Express.

«Імпорт російської нафти зріс у квітні завдяки збільшенню російського експорту в лютому та березні та меншим закупівлям китайськими нафтопереробниками», – зазначила аналітикиня Vortexa Серена Хуан.

Зростання постачань російської нафти минулого місяця відбулося на фоні зменшення сукупного імпорту, який становив 4,54 млн барелів на добу проти 4,91 млн барелів на добу в березні. Зменшення обсягів традиційних постачальників – країн Близького Сходу пояснюється ціновим чинником. «Експортери Близького Сходу втратили частку ринку цього місяця, оскільки ціна їхньої нафти була менш конкурентоспроможною», – вказала Хуан.

Другим у списку найбільших постачальників залишився Ірак, хоча його обсяги помітно скоротилися – на 35%, до 776 000 барелів на добу. Третю позицію зберегла Саудівська Аравія, яка збільшила постачання на 3,7% – до 680 000 барелів на добу. Крім того, зменшилися обсяги імпорту із ОАЕ, США та Венесуели.

Інше провідне галузеве агентство Kpler також оприлюднило дані щодо індійського імпорту російської нафти у квітні. Агентство верифікувало квітневий обсяг у 1,9 млн барелів і так само відзначило, що Індія досягла найвищого добового імпорту із липня минулого року.

Як знижки на російську нафту формують перспективи імпорту? За інформацією індійського рейтингового агентства ICRA, розмір щомісячних російських знижок для індійських покупців різко зменшився протягом 2023-2024 індійського фінансового року (ФР, 1 квітня 2023 – 31 березня 2024). Якщо у квітні-серпні вони становили 23%, то у вересні-лютому зменшилися до 8%. При цьому вартість російської нафти була менше близькосхідної на 15,6% протягом 11 місяців 2023-2024 ФР і на 16,4% – у 2022-2023 ФР.

Раніше провідний аналітик Kpler Віктор Катона повідомляв, що знижки на російський флагманський сорт Urals зменшилися до 3-4 долари за барель порівняно із попередньою знижкою 8-10 доларів за барель.

Однак навіть після зменшення розміру знижок вартість російської нафти залишається набагато дешевшою близькосхідних сортів. Отже, оновлені знижки можуть сприяти тому, що індійські нафтопереробники підтримуватимуть високий рівень закупівель російської нафти.

За оцінками ICRA, якщо існуючий розмір знижок збережеться, імпорт російської нафти в Індію може збільшитися до 101-104 млрд доларів у 2025 фінансовому році проти 96,1 млрд доларів у 2024 фінансовому році.

«Очікується, що імпорт російської сирої нафти в Індію залишатиметься стабільним у найближчі місяці, доки ціни залишатимуться зниженими до близькосхідних конкурентів», – зазначила Хуан.

Які фактори сприяли падінню індійського імпорту російської нафти? Індія пройшла кількамісячний спад імпорту російської нафти, який спостерігався протягом зимових місяців. За даними Vortexa, у грудні 2023 року обсяг постачань становив 1,32 млн барелів на добу. У січні показник опустився до 1,2 млн барелів на добу, досягнувши річного мінімуму. У лютому імпорт становив 1,27 млн барелів на добу. У березні обсяги продемонстрували деяке відновлення – до 1,36 млн барелів на добу.

Країна почала зменшувати імпорт російської нафти після того, як США у грудні 2023 року ухвалили жорсткіші вимоги дотримання механізму обмеження ціни та запровадили санкції проти еміратської компанії Sun Ship Management, яка управляла танкерами «Совкомфлоту».

За словами аналітика Kpler Катони, після посилення контролю граничної ціни індійські покупці мали побоювання щодо усіх сортів російської нафти, які торгуються вище «цінової стелі». Через це, приміром, індійські нафтопереробники із січня припинили закупівлі преміального далекосхідного сорту ESPO, який відвантажується із порту Козьміно. Санкції проти суден «Совкомфлоту» заблокували на кілька місяців постачання до Індії сорту Sokol із проєкту «Сахалін-1». Більше того, у березні приватні та державні нафтопереробники припинили приймати всі вантажі, які перевозять танкери «Совкомфлоту».

Окрім того, Індія певний період стримувала обсяги закупівель, намагаючись добитися більших знижок від москви. Коментуючи січневий мінімум російських постачань, міністр нафти та природного газу Індії Хардіп Сінг Пурі заявив, що падіння відображає потребу «постачати сировину за найдешевшою ціною».

«Зменшення розміру знижок на російську нафту порівняно з близькосхідною, нещодавні санкції США проти судновласників, які перевозять російську нафту вище граничної ціни, і зростання надбавок на танкери внаслідок атак у Червоному морі зробили російську нафту менш привабливою для індійських нафтопереробників в останні місяці», – так пояснювала Хуан зменшення російських постачань у лютому.

Отже, нині ринок фіксує збільшення закупівель Індією російської нафти до пікових значень. Як зазначає Kpler, постачання сортів Urals і Sokol різко зросли проти попереднього місяця, а найбільша державна нафтопереробна компанія Indian Oil Corp. знову приймає вантажі, які доправляють танкери «Совкомфлоту».

Бекграунд. У 2023-2024 ФР імпорт Індією нафти становив 4,7 млн барелів на добу проти 4,65 млн барелів на добу в 2022-2023 ФР. Обсяг імпорту російської нафти сягнув 1,64 млн барелів на добу проти 1,6 млн барелів на добу попереднього ФР. росія стала найбільшим постачальником нафти до Індії протягом двох останніх ФР.