Деньги массового поражения: зачем читать книгу «Валютные войны» Джеймса Рикардза

Издательство «Наш формат» выпустило книгу «Валютные войны. Истоки следующего мирового кризиса» американского экономиста Джеймса Рикардза, ставшую бестселлером New York Times. Несмотря на то что это перевод литературного труда семилетней давности, для украинского читателя книга может быть интересна именно сейчас. Ведь в лентах новостей в очередной раз замелькали прогнозы относительно возможного тотального краха доллара США, Национальный банк «играет» учетной ставкой, а о колебаниях курса валют в Украине не знают разве что младенцы. Оказывается, все это уже неоднократно случалось в разное время в разных странах. А чем закончилось или может закончиться – исследовал автор книги.

«Непостижимым для многих наблюдателей является снижение способности экономистов пресказывать экономические катастрофы последних лет или предотвращать их».

Джеймс Рикардз

Сюжет. «Валютные войны» можно было бы отнести к жанру приключенческого романа, если бы не планетарное значение проблем, поднимаемых в ней автором, и слишком высокая цена ошибок каждого из «героев». Транснациональные корпорации, крупные трастовые и инвестиционные фонды, международные банковские учреждения, правительства и даже военные ведомства отдельных стран оказались втянутыми в сложное противостояние, цель которого – завладение стратегическими активами, победа в конкурентной борьбе и в конечном итоге – экономическое и политическое господство на как можно большей территории.

Как отмечает автор, все мы являемся свидетелями нового типа войны, которая уже идет, несмотря на то что большинство экспертов предпочитают только рассматривать гипотетическую возможность такого рода «военных действий» где-то в отдаленном будущем. Речь идет именно о валютной войне.

Рикардз исследует новые валютные войны сквозь призму экономической политики, национальной безопасности и исторических прецедентов. Книга посвящена нюансам противостояния «бумажной» денежной массы и других активов. Автор для наглядности изображает этот процесс как перетягивание каната. «В соревновании между инфляцией и дефляцией роль каната выполняет доллар. Он накапливает в себе все напряжение противоположных сторон и направляет его на весь мир. Ценность доллара заключается в его способности определять, кто берет верх в игре по перетягиванию каната», – пишет Рикардз. И добавляет, что эта на первый взгляд игра является полноценной войной, нападением «на стоимость каждых акции, облигации и товара в мире».

Джеймс Рикардз рассматривает три исторических периода, в рамки которых закладывает три последовательные валютные войны, имевшие характерные особенности. Первая валютная война разгорелась сразу за Первой мировой из-за разбалансированных «отношений» между золотом и другими активами, а также «огромных, взаимосвязанх долгов [государств], которые были непреодолимыми препятствиями на пути нормализации потоков капитала». В течение 1921–1936 годов «раунд за раундом девальваций и дефолтов основные экономики мира опускались на дно, подрывая торговлю, вызывая спад производства и уничтожение собственных национальных богатств».

На вторую валютную войну автор отводит время с 1967 по 1987 год, и ее начало связывает с политикой «кнута и пряника» избранного в 1964 году президента США Линдона Джонсона. Кнутом была война во Вьетнаме, а пряником – социальная программа «Великое общество» и борьба с бедностью. А завершение ознаменовалось подписанием Луврского соглашения. «В 1987 году золото вышло из международной финансовой системы, доллар был девальвирован, иена и марка доминировали, фунт стерлингов был нестабилен, евро было в перспективе, а Китай еще не занял своего места на рынке. Пока в международных валютных делах наблюдался относительный мир...», – рассказывает Рикардз.

Но затишье было не особо долгим: в 2010 году стартовала новая валютная война. А глядя на пустое место после тире в указанном автором временном отрезке (2010– ), становится понятным, что она продолжается до сих пор. И правила ее становятся все более жесткими, а шаги сторон – все более непредсказуемыми.

Глобализация на фоне вхождения правительств в крупные промышленные и инвестиционные капиталы, поляризация финансовых миров, «газовые», «нефтяные», «таможенные» и другие войны – это лишь верхушка айсберга. Основная угроза – глобальная нестабильность финансовой системы мира, обусловленная «значительным разнообразием и взаимозависимостью участников рынка». По прогнозам Рикардза, наиболее вероятным следствием валютных войн может стать, кроме обесценивания доллара, «хаотичный, катастрофический коллапс инвестиционного доверия». И чтобы преодолеть его, правительству США придется прибегнуть к решительным и неординарным шагам. Одним из результатов которых может стать «новый доллар» – соответствующий 10 старым и привязанный к золоту, который впоследствии станет самой желанной валютой в мире. Но это – наиболее оптимистичный из возможных сценарий развития событий...

Издательство: «Наш формат»

Тираж: 3000 экземпляров

Бэкграунд. Джеймс Рикардз – американский юрист, экономист и финансист, более 35 лет провел на Уолл-стрит как инвестбанкир. Книга была написана в разгар активной и иногда даже агрессивной политики Федеральной резервной системы США по количественному смягчению. По форме это было уменьшение долгосрочных ставок по займам, но по сути, как отмечает автор, обычной эмиссией денег. В своей книге Рикардз неоднократно прибегает к критике действий ФРС, хотя, подробно описывая ее историю, признает: именно наличие такого «туза» в рукаве американской экономики отчасти позволяет Штатам вести себя смело и порой даже вызывающе.

Термин «валютная война» впервые был введен в обиход министром финансов Бразилии Гвидо Монтего в сентябре 2010-го. Мировая финансовая элита еще довольно долго сопротивлялась, не желая признавать реальную опасность и предпочитала термины «сбалансирование» и «регулирование», говоря о том, что происходит с валютными рынками. Но, как отмечает Рикардз, использование эвфемизмов не ослабило напряжения в валютной системе.

«У валютных войн один парадокс: несмотря на то что они ведутся между странами, их причиной является внутригосударственный разлад. Валютные войны начинаются в атмосфере недостаточного внутреннего развития. Страна, идущая по этому пути, обычно страдает от высокого уровня безработицы, снижения темпов экономического развития, слабости банковского сектора и ухудшения государственного финансирования... Поэтому стимулирование экспорта с помощью девальвации валюты – это последний из возможных двигателей экономического роста», – отмечает автор.

В 2008 году Рикардз вместе с несколькими другими финансовыми экспертами участвовал в так называемой военной игре – инициированном Министерством обороны США суперсекретном учебном семинаре, целью которого было проверить влияние мировой финансовой активности на национальную безопасность Соединенных Штатов и выявить слабые места, по которым теоретически может быть нанесен удар. Как оказалось во время этого двухдневного обучения, подготовка к которому длилась несколько месяцев, почти никто в высшем военном руководстве государства не способен и не желает видеть объективные финансовые риски.

«Люди в погонах» скорее активируют все ядерные боеголовки, чем прислушаются к рыночным реалиям, в которых «подрывная» деятельность одних государств против других порой ведется даже активнее, чем в военной плоскости. «Как и большинство экспертов, с которыми я общался, они были уверены, что доллар всегда будет оставаться господствующей валютой, и даже не размышляли над альтернативными сценариями», – отмечает автор. Эти открытия в определенной степени и подтолкнули его к написанию книги «Валютные войны».

«Когда Министерство финансов и Федеральная резервная система  разрабатывали планы действий, они преимущественно учитывали в них экономические пузыри и падения рынков, а не спонсируемые государствами финансовые войны», – отмечает автор, подводя итог «военной игры». И цитирует бывшего главу ФРС Алана Гринспена, который любил говорить, что «ФРС не может останавливать пузыри, у нее лучше получалось ликвидировать последствия их взрыва».

Рикардз слишком хорошо понимал, что пассивно-агрессивное финансовое поведение многих правительств побуждает их рыночных оппонентов прибегать к еще более дестабилизирующим глобальную экономику шагам. А расточительство отчасти является прямым следствием финансового тщеславия, которое присуще не только отдельным лидерам, но и странам и даже их союзам.

Вам понравится, если: вы считаете, что правило «учись на чужих ошибках» работает и в экономической плоскости, а также согласны с тем, что история развивается по спирали. А потому готовы впитывать чужой опыт для лучшего понимания имеющихся реалий и будущих перспектив глобальной экономики.

Вам не понравится, если: вас раздражает зацикленность экономического мира на долларе, а мысль о его сверхвлиянии на все без исключения рынки вы считаете пережитком прошлого и предпочитаете отслеживать поведение «молодых» азиатских рынков или криптовалютные колебания.

Главная причина прочитать: окунуться в глобальную финансовую ретроспективу, вспомнить основные вехи экономических противостояний и убедиться в том, что в современном мире валютная агрессия может оказаться даже более разрушительной, чем обычная военная. А умелое манипулирование активами в сочетании с непредсказуемой (или, наоборот, слишком зарегулированной) государственной политикой в состоянии причинить большой вред даже мощным государствам и существенно перекроить геополитическую карту мира.