Експерти Goldman Sachs назвали Zoom і ще 38 компаній переоціненими «бульбашками»
Інвестбанк наводить список з 39 компаній з ринковою капіталізацією понад $10 млрд, але значно нижчою виручкою
У Goldman Saсhs склали список з акцій 39 компаній з високими мультиплікаторами вартості бізнесу до його виручки. Вони можуть бути «перегріті» і це викликає побоювання через велику вагу цих компаній в загальній капіталізації американського ринку. У цьому сегменті опинилися Zoom, Datadog і Slack, пише Forbes.
У банку Goldman Sachs не сумніваються, що оцінки багатьох американських компаній «надзвичайно завищені», випливає з аналітичної записки Goldman Sachs від 22 січня «US Weekly Kickstart».
Поведінка інвесторів в деяких сегментах ринку нагадує надування бульбашки, йдеться в звіті. Серед таких – SPAC-компанії [special purpose acquisition company], які створюються спеціально для виходу на IPO і подальшого «злиття» з непублічною компанією, яка бажає вийти на біржу.
З початку року IPO провели вже 56 SPAC-компаній, вони залучили $16 млрд, вказано в звіті Goldman Sachs. Інший приклад – зростання акцій збиткових компаній і малоліквідних паперів вартістю нижче $5 [penny stocks – «сміттєві», «копійчані» акції – акції невеликих компаній, які торгуються за низькими цінами]. Але ці сегменти мало турбують інвестбанкірів через їх скромну ринкову капіталізацію.
Куди більшу тривогу викликають швидкозростаючі акції компаній з мультиплікатором EV/sales [оцінює скільки річних виторгів варто компанія] вище 20. Обсяги торгів такими паперами в останні роки різко зросли. Якщо ще в 2019 році на них припадало 2% обсягу торгів на американському ринку, то вже в 2020 році – 10%, а в останній місяць – 23%.
Ринкова капіталізація цього сегмента становить 9% від усього американського фондового ринку.
Виходить, що на папери компаній, які коштують у 20 разів більше за свою виручку, припадає чверть торгів американського ринку, в той час як їх частка в ринковій капіталізації більш ніж в два рази менша.
Інвестбанк наводить список з 39 компаній з ринковою капіталізацією понад $10 млрд, виручкою за підсумками четвертого кварталу 2020 року вище $50 млн і мультиплікатором EV/sales вище 20.
Серед них є Zoom, у якого мультиплікатор становить 56; Datadog з мультиплікатором 57; «вбивця Skype і корпоративної пошти» Slack Technologies, яка запустила в 2014 році однойменний месенджер для компаній, її мультиплікатор становить 29.
Для порівняння – середній мультиплікатор EV/sales компаній з індексу S&P 500 – 4.
Нагадаємо, в січні акції невеликої компанії злетіли через твіт Ілона Маска, який закликав користуватися месенджером з підвищеним рівнем захищеності.
Якщо ви дочитали цей матеріал до кінця, ми сподіваємось, що це значить, що він був корисним для вас.
Ми працюємо над тим, аби наша журналістська та аналітична робота була якісною, і прагнемо виконувати її максимально компетентно. Це вимагає і фінансової незалежності.
Станьте підписником Mind всього за 196 грн на місяць та підтримайте розвиток незалежної ділової журналістики!
Ви можете скасувати підписку у будь-який момент у власному кабінеті LIQPAY, або написавши нам на адресу: [email protected].
