Кредити, капітал і ризики: як змінюється фінансова стійкість України

Стійке нарощення банками кредитного портфелю та активне інвестування у власну інфраструктуру свідчать про поглиблення ролі фінансового сектору як ключового посередника в економіці. Україна дедалі більше може покладатися на внутрішні фінансові ресурси як під час війни, так і в процесі повоєнної відбудови, водночас контроль ризиків і безперебійність роботи залишаються пріоритетами для фінустанов.

Про це йдеться у Звіті про фінансову стабільність, оприлюдненому Національним банком України.

Макроекономічні умови та ключові ризики

Як зазначається у звіті, у другому півріччі економіка демонструвала зростання, інфляція сповільнювалася, а доходи бізнесу й населення підвищувалися. Водночас спричинений війною енергодефіцит і надалі стримує економічну активність та погіршує очікування, що, за оцінками НБУ, призведе до уповільнення економічної динаміки надалі.

Фінансова підтримка ззовні залишається критично важливою для макростійкості, однак зберігаються ризики неритмічності або недостатності міжнародного фінансування. У разі тимчасових пауз уряд, за даними НБУ, зможе частково покладатися на банки, які мають запас ліквідності та потенціал для збільшення вкладень у державні цінні папери.

Ліквідність і управління ризиками

Показники ліквідності банків залишаються високими, хоча частка високоякісних ліквідних активів із початку року скоротилася до близько третини активів сектору. Надалі управління ліквідністю потребуватиме посиленої уваги, зокрема через активне зростання кредитування. Для цього банки впроваджуватимуть процес оцінки достатності внутрішньої ліквідності (ILAAP).

Активне кредитування бізнесу та населення

Банки всіх груп активно нарощують кредитування бізнесу, охоплюючи компанії різних розмірів і галузей. Основу портфеля формують кредити малому та середньому бізнесу, водночас у другому півріччі зріс попит великого бізнесу на інвестиційні позики.

Зростання частки кредитів державним компаніям в умовах війни в НБУ вважають виправданим, однак наголошують на необхідності подальшого контролю. Частка субсидійованих кредитів загалом зменшується, проте завдяки фокусуванню програм підтримки банки нарощують кредитування на так званих територіях стійкості.

У роздрібному сегменті банки активно розвивають незабезпечене кредитування, тоді як інтерес до іпотеки залишається обмеженим. Як зазначається, стимулювати іпотечне кредитування має запровадження компенсаційної моделі у 2026 році, а зволікання з її запуском відтерміновує повноцінну підтримку ринку нерухомості.

Прибутковість і податкові виклики

Нарощення кредитів дозволило банкам дещо поліпшити чисту процентну маржу за незмінних ставок, що підтримує ефективність сектору. Водночас фінустанови продовжують інвестувати в інфраструктуру та стійкість, що збільшує витрати і тисне на рентабельність.

Окремо НБУ звертає увагу на підвищення ставки податку на прибуток банків до 50% у 2026 році, яке обмежує можливості подальшого розширення операцій. Такий рівень оподаткування є суттєво вищим, ніж у країнах ЄС, і, за оцінкою регулятора, може знизити інвестиційну привабливість сектору та ускладнити приватизацію державних банків.

Капітал і регуляторні зміни

Банківський сектор має достатній запас капіталу для покриття ризиків і подальшого зростання кредитування навіть у разі реалізації кризових сценаріїв. Це підтвердила оцінка стійкості у 2025 році, яка вперше з початку повномасштабної війни містила стрес-тестування за несприятливим сценарієм.

За її результатами дев’ять банків із часткою активів 18% потребували підвищених вимог до капіталу та мають до жовтня 2026 року реалізувати відповідні заходи. Згідно з рішенням НБУ, з початку 2027 року банки мають дотримуватися вимог до буферів капіталу, а мінімальна вимога до достатності регулятивного капіталу знизиться з 10% до 8%, що відповідає практиці ЄС.

Небанківський фінансовий сектор

Паралельно триває трансформація небанківського фінансового ринку. Найбільший поступ зафіксовано на страховому ринку, який очистився від компаній із недостатнім капіталом або непрозорою структурою власності відповідно до оновленого законодавства. Попри високий рівень невизначеності, обсяги активів і страхових премій зростають.

Страховики вже пропонують окремі продукти страхування воєнних ризиків, розвиток яких має посилити нова програма державної підтримки. Водночас формування довгострокової системної моделі воєнного страхування ще триває, підсумовують у Національному банку.

Бекграунд. Раніше Mind повідомляв, що інфляція сповільнилася до 9,3%, НБУ фіксує м’якший ціновий тиск. За даними Держстату, у листопаді подешевшали овочі й уповільнилося зростання цін на більшість товарів і послуг.