Консерватизм і стримування емоцій можуть творити інвестиційні дива: огляд книжки «Правила інвестування Воррена Баффета» Джеремі Міллера
Найкорисніші уроки від людини, яка у 20 з «хвостиком» років уже читала курс «Принципи інвестування» в університеті
Бекграунд. Джеремі Міллер – доволі відомий не лише в США, а й у світі фахівець з брендингу, про що написав дві книжки. Проте не лише ця бізнес-галузь є сферою його професійних інтересів. Міллер також є інвестиційним аналітиком, тож очевидно, що методи роботи знаменитого американського інвестора Воррена Баффета він вивчав не один рік.
У 1950-х роках молодий Баффет у своїй першій компанії запровадив правило: щороку надсилав партнерам листи. У них повідомляв про результати роботи, ділився роздумами, а також розширював розуміння акціонерами Засадничих Правил, які також створив і впровадив у роботу. Проте згодом на прохання партнерів частота надсилання листів змінилася до одного разу на пів року.
Листи партнерам Баффет регулярно писав упродовж з 1956-го року до 1970-го. Усі ці Засадничі Правила залишаються актуальними для інвесторів і сьогодні.
Джеремі Міллер нівроку потрудився, опрацювавши й систематизувавши всі листи гуру інвестування світового рівня. Отже, ця книжка є ґрунтовним аналізом філософії і принципів роботи Воррена Баффета, який упродовж десятиліть своєї роботи постійно перемагав ринок. І основа його успіху – це консерватизм і внутрішня дисципліна.
Автор стверджує, що багатьом сучасним інвесторам бракує стійкості й дисципліни, а саме цих рис потребує інвестування. А в листах Баффет постійно наголошує на незмінності своїх принципів. Варто залишатися вірними обраному напряму, не втягуватися в модні тенденції, хоч це він і вважав одним з найскладніших в роботі інвестора. Навіть досвідчені фахівці часто на цей гачок потрапляють. Дуже важливо всім, хто працює в цій галузі, вчитися Баффетовому вмінню опановувати емоції в процесі інвестування.
Оригінальна назва: Livewired: Warren Buffett's Ground Rules: Words of Wisdom from the Partnership Letters of the World's Greatest Investor by Jeremy C. Miller.
Видавництво: BookChef
Наклад: 1500 примірників
Сюжет. Кожен розділ книжки організований навколо певної теми чи ідеї, викладеної в листах Баффета. Найважливіші, на думку автора, фрагменти листів подані в повному обсязі. Наприкінці розділів завжди є глава «Інвестиція в мудрість». Тут Міллер підсумовує викладене в темі, дає цьому власний аналіз і наголошує, чого саме навчає Воррен Баффет із цієї теми.
Загалом уроки, які містяться в листах, фактично і є послідовним набором дуже ефективних принципів і методів роботи. Книжку можна читати як підручник з інвестування для початківців. Ці принципи й методи забезпечують формування базового підходу на основі здорового глузду. Тобто, формують ідеологію.
Ідеологічний принцип Баффета: ринок може бути й буває цілком божевільним та ірраціональним у короткочасній перспективі. Але в далекій перспективі він встановлює вартість цінних паперів відповідно до притаманної їм реальної внутрішньої цінності.
Цей фундаментальний принцип формулював ще Бенджамін Ґрема, що був свого часу для Баффета не лише вчителем, але кумиром і роботодавцем. Коли після навчання молодий Баффет заснував власну інвестиційну компанію, то структурував і керував нею за ринковими принципами Ґрема:
- «Містер Ринок» – образ того, як формується неефективний ринок: наче примхливий, маніакально-депресивний хлопець, щодня готовий купити чи продати вам половину акцій свого бізнесу. Тож на ринок варто дивитися через призму цієї алегорії.
- Коли ви володієте акціями, ви володієте бізнесом.
- Ринкові ворожіння. Тобто зміни настою ринку можуть бути випадковими й це робить їх часто непередбачуваними.
- Передбачувані спади. Тобто ринок час від часу неминуче падає і поринає в похмурий настрій. І зазвичай дуже мало можна зробити, щоб не потрапити під низхідні потоки.
Частину першу можна назвати загальною, вступною. Тут автор пояснює загальні принципи інвестування, у чому важливість складних відсотків і чому їм треба приділяти увагу. А також викладене головне про індексування ринку й про правила партнерства Баффета.
Друга частина книжки присвячена серцю інвестицій – активам. На реальних прикладах з діяльності Воррена Баффета пояснює все про загальні, регуляційні й контрольовані активи, а також про їх перетворення.
І третя, завершальна частина книжки, зосереджена на інших важливих аспектах роботи інвестора:
- як уникнути поширених помилок в інвестуванні;
- як подолати схильність надто перейматися податками;
- як набути навичок оцінювати вплив масштабу на результативність та інше.
Епілогом до книжки автор обрав період переходу Баффета на вищий рівень – від Партнерства до корпорації, коли 1970 року він обійняв посаду голови й генерального директора холдингової компанії Berkshire Hathaway. Це був період великого нового початку й значного розвитку.
Вам сподобається, якщо: вам цікава постать Воррена Баффета й ви плануєте пов’язати життя з інвестиціями. Або якщо не плануєте, але просто вам цікавий цей шалений світ інвестиційного бізнесу.
Вам не сподобається, якщо: ви не любите «повчальні» книжки й історії про успішних бізнесменів.
Головна причина прочитати: бездоганна репутація Воррена Баффета в поєднанні з навичками блискучого інвестора дає право й честь навчатися в нього.
Ще три книжки про фінанси й інвестування:
Бенджамін Ґрем, Джейсон Цвейг «Розумний інвестор. Стратегія вартісного інвестування»
Фондовий ринок схожий на маятник: постійно розгойдується від необґрунтованого оптимізму до безпідставного песимізму. Розумний інвестор натомість має бути реалістом, який купує в песимістів і продає оптимістам, стверджує Бенджамін Ґрем. У книжці він зосереджується не так на техніках, як на принципах інвестування й поведінки інвесторів, емоційному складнику й важливих аналітичних механізмах.
Джордж Клейсон «Найбагатший чоловік у Вавилоні»
Змінилися часи, замість золотих монет з'явилися паперові купюри й картки для виплат. Та незмінними залишаються закони грошей. Ще давні вавилоняни знали, як заробляти й примножувати статки. Так вони перетворили своє місто на найбагатше у світі. Завдяки збірці притч Джорджа Клейсона, стилізованих під вавилонські історії, кожна людина може відкрити для себе закони грошей.
Грегорі Зукерман «Людина, яка хакнула ринок. Як Джим Саймонс розпочав квантову революцію»
Неймовірна історія таємничого математика, який завдяки розробленим алгоритмам заробив 23 мільярди доларів. Джим Саймонс – видатний фінансист, засновник інвестиційної компанії Renaissance Technologies, математик, академік, меценат і найуспішніший інвестор за версією The Economist. Спираючись на безпрецедентну можливість доступу до Саймонса, журналіст із Wall Street Journal Ґреґорі Зукерман розповідає захопливу історію того, як математик і колишній хакер опанував фінансовий ринок.
«Людина, яка хакнула ринок» – це портрет сучасного Мідаса, який на власний розсуд змінив фінансовий ринок, але не спрогнозував, як це може вплинути на його компанію та країну.
Підписуйтеся на телеграм-канал Аліни Бутенко «Гербарій книжкових корінців»
Якщо ви дочитали цей матеріал до кінця, ми сподіваємось, що це значить, що він був корисним для вас.
Ми працюємо над тим, аби наша журналістська та аналітична робота була якісною, і прагнемо виконувати її максимально компетентно. Це вимагає і фінансової незалежності.
Станьте підписником Mind всього за 196 грн на місяць та підтримайте розвиток незалежної ділової журналістики!
Ви можете скасувати підписку у будь-який момент у власному кабінеті LIQPAY, або написавши нам на адресу: [email protected].
