Гра триває: які нові правила роботи отримали товарні біржі

30 червня 2021 року Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР) ухвалила рішення про видачу ліцензій на провадження діяльності з організації торгівлі продукцією та клірингової діяльності ТОВ «Українська енергетична біржа».

Раніше товарні біржі здійснювали свою діяльність без ліцензій, але з 1 липня 2021 року все змінилось. Для того щоб здійснювати діяльність з організації торгівлі продукцією всі товарні біржі повинні мати ліцензію.

Про те, як набувається статус товарної біржі за новими правилами та які особливості її роботи, спеціально для Mind пояснюють експерт з енергетичних проєктів Sayenko Kharenko і член правління УВЕА Марина Гріцишина та Наталія Гутаревич, старший юрист Sayenko Kharenko.

1 липня 2021 року набрали чинності всі положення Закону України «Про товарні біржі», що є новою редакцією Закону України «Про товарну біржу» (1991 рік) згідно із Законом України «Про внесення змін до деяких законодавчих актів України щодо спрощення залучення інвестицій та запровадження нових фінансових інструментів» від 19.06.2020 №738-ІХ. Цими законами визначаються основні вимоги до діяльності товарних бірж.

Цікаво, що до ухвалення цього закону діяльність товарних бірж регулювалася Законом «Про товарну біржу». Незважаючи на назву попередньої редакції закону в однині – Закон «Про товарну біржу», за даними Державної служби статистики України на початку 2021 року в Україні було 620 товарних бірж. Проте з набранням чинності Закону «Про товарні біржі», ситуація з сю товарних бірж має суттєво змінитися та їхня кількість значно скоротитись. Для здійснення діяльності товарні біржі повинні привести у відповідність до вимог законодавства свої корпоративні структури та отримати ліцензію в НКЦПФР.

Як показує досвід Польщі, для організації ефективної торгівлі сотні товарних бірж не потрібні. Наприклад, TGE є єдиною товарною біржею в Польщі, яка має ліцензію на роботу на регульованому ринку з лютого 2015 року. У Німеччині Deutsche Börse надає платформу для торгівлі енергетичною та товарною продукцією у більш ніж 30 країнах світу. Отже, досвід інших країн показує, що важлива не кількість товарних бірж, а якість надання послуг з організації торгівлі продукцією. Але, перш ніж переходити до питання організації торгівлі, важливо розуміти, які компанії можуть мати статус товарної біржі.

Що таке товарна біржа?

З 1 липня 2021 року не всі компанії можуть використовувати слова «товарна біржа» та похідні від них у своїй назві. Використання слів «товарна біржа» дозволяється лише юридичним особам, які провадять професійну діяльність на організованих товарних ринках. За Законом №738, товарні біржі є професійними учасниками організованих товарних ринків.

Законом «Про товарні біржі» товарна біржа визначається як юридична особа у формі:

• акціонерного товариства;
• товариства з обмеженою відповідальністю;
• товариства з додатковою відповідальністю;
• юридичної особи, що провадить діяльність з організації торгівлі продукцією, а також інших видів діяльності, передбачених законом.

Як набувається статус товарної біржі?

З 1 липня 2021 року всі товарні біржі повинні отримати в НКЦПФР ліцензію на провадження професійної діяльності на організованих товарних ринках – діяльності з організації торгівлі продукцією на товарних біржах. Лише на підставі цієї ліцензії товарні біржі мають право провадити свою діяльність.

Ліцензійні умови провадження професійної діяльності на організованих товарних ринках – діяльності з організації торгівлі продукцією на товарних біржах затверджені рішенням НКЦПФР № 276 від 13.05.2021.

Порядок видачі, зупинення дії та анулювання ліцензії на провадження професійної діяльності на організованих товарних ринках – діяльності з організації торгівлі продукцією на товарних біржах затверджено рішенням НКЦПФР № 275 від 13.05.2021. Але отримання ліцензії недостатньо для початку функціонування товарної біржі. Товарна біржа починає функціонувати лише після реєстрації в НКЦПФР правил товарної біржі.

Правила товарної біржі є основним документом, який регламентує порядок організації торгівлі товарною біржею, а саме: здійснення біржових операцій, укладання біржових договорів та ведення біржової торгівлі. За Законом «Про товарні біржі», після отримання товарною біржею ліцензії.

Правила товарної біржі:

• затверджуються товарною біржею;
• затверджуються регулятором відповідного товарного ринку та/або центральним органом виконавчої влади у відповідній сфері (якщо встановлена така вимога); 
• реєструються НКЦПФР.

Окрім організації торгівлі продукцією, товарні біржі мають право після отримання відповідних ліцензій на здійснення:

• клірингової діяльності з визначення зобов’язань;
• діяльності з організації укладання деривативних контрактів на регульованому ринку та на БТМ деривативних контрактів;
• а також діяльності з організації укладання деривативних фінансових інструментів на ОТМ деривативних контрактів.

Отже, для набуття статусу товарної біржі потрібно отримати ліцензію на провадження професійної діяльності на організованих товарних ринках – діяльності з організації торгівлі продукцією на товарних біржах.

Які товари можуть продаватися на товарній біржі?

На товарній біржі здійснюється торгівля біржовими товарами, до яких належать продукція та інші речі, визначені родовими ознаками, та які допущені до торгів за правилами товарної біржі. Під продукцією мається на увазі  сільськогосподарська продукція, деревина, мінерали, паливно-енергетичні ресурси, сировина, метали, дорогоцінне каміння, матеріальна продукція рибальства, паливної, хімічної, легкої, харчової та інших галузей промисловості, а також інші споживані речі, визначені родовими ознаками.

При цьому, за поточною редакцією, Закон «Про товарні біржі» не поширюється на відносини, пов’язані з вчиненням і виконанням правочинів щодо речей, визначених індивідуальними ознаками.

Відкритим залишається питання торгівлі оптовими енергетичними продуктами на товарних біржах. Відповідно до Закону України «Про ринок електричної енергії», електроенергія за двосторонніми договорами з виробниками електричної енергії, які належать до державних підприємств або в яких державна частка становить більш ніж  50% (та низка інших суб’єктів), продається на електронних аукціонах з продажу електричної енергії за двосторонніми договорами. Незважаючи на те, що такі аукціони проводяться на базі ТОВ «Українська енергетична біржа», порядок їхнього проведення встановлюється не правилами товарної біржі, а постановою КМУ № 499 від 05.06.2019. та аукціонним комітетом з продажу електричної енергії за двосторонніми договорами на аукціонах, утворених Міненерго. Також значні обсяги електричної енергії продаються на торгівельній площадці ДП «Оператор ринку», який забезпечує функціонування ринку «на добу наперед» та внутрішньодобового ринку.

Крім того, дія Закону №738 не поширюється на діяльність оператора ринку електричної енергії, оператора системи передачі, оператора газотранспортної системи та на відносини, пов’язані з функціонуванням ринку електричної енергії, функціонуванням ринку природного газу відповідно та функціонуванням сфери теплопостачання.

Як здійснюється торгівля на товарних біржах?

Торгівля біржовим товаром здійснюється на базі електронної торгової системи, яка у встановленому НКЦПФР порядку забезпечує централізоване вчинення (укладання) та централізоване виконання правочинів (біржових угод, біржових договорів) щодо біржових товарів.

Біржовий брокер – це фізична особа, уповноважена членом товарної біржі виконувати їх доручення щодо здійснення біржових операцій.

Торгівля на товарній біржі здійснюється шляхом подачі заявок біржовими брокерами через електронну торгову систему. За прийнятими заявками укладаються біржові угоди, які згодом оформлюються в укладений біржовий договір.

Окрім забезпечення роботи електронної торгової системи, товарна біржа здійснює контроль за біржовими операціями для уникнення маніпулювання та інших зловживань.

Незважаючи на те, що лише з 1 липня 2021 року товарні біржі розпочали роботу за новими правилами законодавства, 30 червня 2021 року Верховна Рада ухвалила законопроєкт №4367 про внесення змін до деяких законодавчих актів України щодо вдосконалення питань організації корпоративного управління в банках та інших питань функціонування банківської системи. Законопроектом №4367 вносяться зміни до Закону №738 та Закону «Про товарні біржі».

Які зміни були ухвалені Верховної Радою щодо товарних бірж?

Відповідно до тексту законопроекту №4367до другого читання передбачається виключення положення щодо не поширення Закону «Про товарні біржі» на відносини, пов’язані з вчиненням і виконанням правочинів щодо речей, визначених індивідуальними ознаками. Інакше кажучи, після набрання чинності цими змінами товарні біржі зможуть проводити торги не лише щодо продукції, визначеної родовими ознаками (деревина, зерно та ін.), а й щодо речей, визначених індивідуальними ознаками (наприклад, нерухомість).

Суттєвою зміною за законопроектом №4367 є вимога, що виключно на товарній біржі укладаються біржові договори на умовах спот. До таких договорів належать угоди, за якими фактичне постачання біржового товару заплановано здійснюється в межах найбільшого з таких проміжків часу:

• двох робочих днів;
• проміжку часу, визначеного звичаєм ділового обороту, зафіксованим правилами товарної біржі.

Діяльність товарних бірж за законопроектом №4367 доповнена новою професійною діяльністю з організації укладання деривативних контрактів на товарних біржах. Для здійснення такої діяльності передбачається отримання ліцензії на провадження професійної діяльності на організованих товарних ринках – діяльності з організації укладання деривативних контрактів на товарних біржах у НКЦПФР.

При цьому законопроєкт №4367 передбачає встановлення в перехідних положеннях Закону «Про товарні біржі», що тимчасово, на період з 1 липня 2021 року до 31 грудня 2022 року, товарні біржі мають право провадити діяльність з організації укладання деривативних контрактів на товарних біржах, якщо вони:

• отримали ліцензію на провадження діяльності з організації торгівлі продукцією на товарних біржах,
• зареєстрували правила товарної біржі (у частині організації торгівлі деривативними контрактами, які не є фінансовими інструментами) у НКЦПФР.

Отже, на виконання Угоди про асоціацію між Україною та Європейським Союзом в Україні впроваджується законодавство щодо діяльності товарних бірж відповідно до норм ЄС. Водночас впровадження змін щодо діяльності товарних бірж здійснюється досить швидкими темпами, що не дозволяє доопрацювати потрібні регуляторні документи для певних змін або провести обговорення всіх суттєвих змін з усіма зацікавленими сторонами. Але важливо те, що процес реформування роботи товарних бірж розпочатий і перша товарна біржа отримала ліцензії на провадження професійної діяльності на організованих товарних ринках України.