Аналітичні підсумки тижня: американо-іранські ризики, «токсична маскулінність» Путіна та криптовалюта від Facebook

Mind представляє щотижневий аналіз основних чинників, які визначають картину світової та української економіки протягом минулого тижня.

Сьогодні у випуску:

подія – Іран і США наступили на червону лінію

персона – Владімір Путін

дискусія – мігранти/біженці

фінринки – Libra

сommodity – золото

прогноз – конкурентна девальвація

---

Подія тижня: Іран і США наступили на червону лінію

Ситуація ускладнилася, коли США вирішили не продовжувати виключення щодо санкцій для країн, які ще купували іранську нафту, зокрема, для Туреччини, Китаю, Індії, Японії та Італії. Рік тому Сполучені Штати неспровоковано вийшли з ядерної угоди, що передбачала відмову Тегерана від створення ядерної зброї, і санкціями позбавили Іран можливості продавати нафту, що занурило азійську країну в економічну кризу.

Під впливом Ізраїлю, свого стратегічного союзника в регіоні, США наполягали на перегляді угоди і включенні до неї не лише ядерної, але й ракетної програми Ірану, а також зажадали обмежень його впливу на найближчі країни. Іран відмовився.

Згідно з угодою Тегеран гарантував мирний характер своєї ядерної програми і обіцяв впродовж 15 років мати не більше 300 кг збагаченого до 3,67% урану, а також перепрофілювати підприємства у Фордо й Ераці на мирні цілі.

Аби врятувати ситуацію, ЄС розробив спеціальний механізм розрахунків для торгівлі з Іраном (Instrument in support of trade exchanges, INSTEX). Ще у лютому планувалося, що Іран експортуватиме в Європу нафту та інші товари, але виручені гроші при цьому надходитимуть не в іранські банки, а в європейські, на рахунки підприємств, які відправляють товари в Іран.

Але INSTEX так і не запрацював: США попередили про неприйнятність його використання.

За минулі півтора місяці в Оманській затоці невідомі атакували шість танкерів. Вашингтон звинуватив у цьому Іран і відправив додаткові війська на Близький Схід: тисячу солдатів, ударну групу на чолі з авіаносцем Abraham Lincoln і тактичну групу бомбардувальників B-52.

Тегеран звинувачення відкидає, наголошуючи на відсутності мотиву для атак. Іранська влада також запевняє, що за необхідності може набагато ефективніше перекрити експорт нафти з регіону.

Однак кількість скептиків зменшилася після появи американського відео з кадрами, на яких морський патруль Корпусу вартових ісламської революції знімає міну, що не розірвалася, з борту японського танкера.

У понеділок, 17 червня, Іран заявив, що перевищить ліміт своїх запасів урану, якщо інші світові держави – учасники угоди не виконають своїх зобов'язань протягом 10 днів. До 8 липня Іран обіцяє ще більші відхилення від умов угоди, якщо Великобританія, Китай, Франція, Німеччина і Росія не допоможуть йому відновити продаж нафти. США назвали це «ядерним шантажем».

Високопоставлені представники Ірану, Франції, Німеччини, Великобританії, Китаю і Росії зустрінуться 28 червня у Відні, щоб обговорити можливість збереження ядерної угоди, укладеної з Тегераном ще у 2015 році.

Тим часом секретар Ради безпеки Росії Микола Патрушев, радник президента США Джон Болтон і голова Ради національної безпеки Ізраїлю Меїр Бен-Шабат мають намір 24–25 червня провести зустріч у Єрусалимі. За даними арабської преси, російській стороні можуть запропонувати пом'якшення санкцій щодо Сирії за умови співпраці у питанні протидії Ірану. За даними ізраїльської преси, США планують точковий удар по конкретному об'єкту.

А паралельно на 25 і 26 червня запланована конференція в Бахрейні «Процвітання заради миру», під час якої обговорюватимуться потенційні інвестиції та операції для вирішення палестинської проблеми і нормалізації арабо-ізраїльських відносин у межах американського мирного плану «угода століття».

Втім, таку активність адміністрації Трампа вітають не всі: політичний конкурент Трампа, колишній віце-президент Джо Байден розкритикував його «провальну» стратегію на Близькому Сході.

Загострення й без того непростої ситуації сталося у четвер, 20 червня: збройні сили Ірану збили американський безпілотник. Іранська влада заявила, що це сталося в небі над його південною прибережною провінцією Хормозган. США повідомили, що він був збитий у міжнародному повітряному просторі над Ормузькою протокою.

За даними Reuters, було знищено патрульний MQ-4C Triton – на основі RQ-4 Global Hawk. Вартість одного безпілотника близько $200 млн – майже стільки, скільки становить очікувана військова допомога США для України у 2019 році.

«Іран вчинив дуже велику помилку», – написав у Twitter президент США Дональд Трамп.

Ситуація підвішена на нитці, яку з легкістю може перерізати будь-яка з причетних сторін. Трамп заявив, що готовий розглянути питання про початок військових дій проти Ірану тільки через ядерні озброєння. Але держсекретар США Майк Помпео сказав, що будь-який напад іранців або їхніх довірених осіб, у результаті якого загине хоча б один американський громадянин, призведе до військової контратаки з боку США.

Згідно з опитуванням 17 000 громадян з 24 країн світу, яке провело міжнародне соціологічне агентство Ipsos, Іран, Саудівська Аравія, Росія, Ізраїль і США є країнами, які зловживають своїм впливом.

Дані

Зростання геополітичних ризиків і ослаблення долара США суттєво піднесло ціни на нафту в четвер, 20 червня, – до максимальних позначок з кінця травня. «Останнім часом ринок недооцінював події на Близькому Сході, але ескалація конфлікту між США й Іраном, а також Іраном і Саудівською Аравією тепер виходить на перший план», – сказав стратег сировинного ринку в банку ING Group NV Уоррен Паттерсон.

Підтримку цінам також надав твіт Трампа, в якому той зазначив, що між ним і головою Китаю відбулася дуже хороша телефонна розмова, що дає, нехай і гіпотетичну, але все ж надію на завершення торговельної війни на саміті G20 в японській Осаці 28–29 червня.

Котирування нафти також підтримали коментарі голови ЄЦБ Маріо Драгі, у яких визначено готовність задіяти всі наявні інструменти монетарного стимулювання для оздоровлення європейської економіки. Заяви ФРС також окреслили можливість пом'якшення монетарної політики, що сприяло зростанню котирувань нафти.

Фьючерс на Brent

Від зростання цін на нафту виграють не лише Росія і Саудівська Аравія. Річний обсяг видобутку нафти в США зріс у 2018 році на 17% і побив рекорд, встановлений в 1970 році: виробництво нафти в США зростає останні роки завдяки застосуванню нових технологій в розробці сланцевих родовищ.

За оцінками International Energy Agency (IEA), США вже на першому місці за видобутком, а до 2024 року можуть стати другим за величиною експортером нафти у світі, випередивши Росію і лише трохи поступаючись лідеру – Саудівській Аравії.

Топ-країни з видобування нафти

	2016 (млн т)	2017 (млн т)	2018 (млн т)	Темпи зростання на рік, 2018 (%)	частка 2018 (%)
США	541,9	573,9	669,4	16,6	15,0
Венесуела	121	107,6	77,3	-28,1	1,7
Норвегія	90,2	88,6	83,1	-6,2	1,9
Великобританія	47,5	46,6	50,8	9,0	1,1
Азербайджан	41,4	39,1	39,2	0,3	0,9
Казахстан	78,6	87	91,2	4,9	2,0
Росія	555,9	554,3	563,3	1,6	12,6
Іран	216,3	235,6	220,4	-6,5	4,9
Ірак	217,6	222,2	226,1	1,8	5,1
Кувейт	152,5	144,8	146,8	1,4	3,3
Саудівська Аравія	586,7	559,3	578,3	3,4	12,9
ОАЕ	182,4	176,2	177,7	0,8	4,0
Нігерія	91,3	95,5	98,4	3,0	2,2
Китай	199,7	191,5	189,1	-1,3	4,2
Світ (усього)	4368	4379.9	4474,3	2,2	100

Дані

Торгівля нафтою окремих країн

	2017				2018
	сирий імпорт	продуктовий  імпорт	сирий експорт	продуктовий експорт	сирий імпорт	продуктовий  імпорт	сирий експорт	продуктовий експорт
США	396.9	104.1	46.9	235.1	386.3	103.9	93.2	251.6
Росія	0.6	9.0	272.9	167.4	0.5	9,4	275.9	173.1
Саудівська Аравія	-	6.8	357.6	55.1	-	10.9	367.4	56.2
ОАЕ	8,1	22.8	128.3	73.0	9,8	27.8	125.9	75.8
Китай	422.1	84.4	3.8	50.5	464.5	81.9	2.7	55.7
Світ (усього)	2195.6	1221.8	2195.6	1221.8	2263.1	1238.8	2263.1	1238.8

Дані

Проте, за оцінкою Stratfor, США і Іран прагнутимуть уникнути великої війни один з одним, хоча й існують ризики початку бойових дій. Зокрема, перед Іраном стоїть реальна дилема «використовуй або втрачай»: його засоби для перекриття Ормузської протоки уразливі для ударів США, що може підштовхнути до їх застосування першими.

Міністр закордонних справ Китаю Ван Йі у вівторок, 18 червня, виступив проти відкриття США «ящику Пандори» на Близькому Сході, а також закликав змінити методи «екстремального тиску» для вирішення проблем з Іраном. При цьому він закликав Тегеран не поспішати відмовлятися від ядерного угоди.

«Це було б катастрофою, для регіону як мінімум. Бо це призвело б до сплеску насильства і, можливо, до збільшення кількості біженців з регіону», – сказав президент Росії Владімір Путін у четвер, 20 червня.

Навіть в умовах війни багато хто отримує прибуток. Ще до збитого безпілотника регіон Перської затоки був визначений як «зона ризику», і ціна страхування танкера злетіла з $50 000 до $185 000: вартість танкерів складає $30–50 млн (вантаж страхують окремим полісом). Близько 30% сирої нафти у світі проходить через Ормузьку протоку.

---

Персона тижня: Владімір Путін

Європейцям заборонено здійснювати операції з п'ятьма російськими держбанками, трьома енергоконцернами і трьома оборонними підприємствами. Ембарго накладено, серед іншого, на ввезення в Крим товарів і технологій зі сфери транспорту, телекомунікацій і енергії, а також на всі пов'язані з цим проекти. Круїзні теплоходи Євросоюзу не мають права заходити до кримських гаваней. Введені санкції стосуються осіб і підприємств, причетних до підриву територіальної цілісності України. Фінансове майно 170 громадян і 44 фірми з Росії у ЄС було заморожено, фізособи не можуть отримувати візи ЄС.

Канцлер ФРГ Ангела Меркель підкреслила на зустрічі з президентом України Володимиром Зеленським, що санкції можуть бути скасовані лише після того, як Крим буде повернуто Україні та буде відновлений її суверенітет.

У відповідь уряд РФ дозволив обмежувати доступ до даних про компанії, що зареєстровані в Криму або Севастополі, знаходяться під іноземними санкціями або мають стосунок до оборонних замовлень.

Міжнародна спільна слідча група (JIT) у вівторок, 18 червня, назвала ім'я підозрюваних у причетності до катастрофи рейсу МН17, серед яких три росіянина. Боїнг-777 авіакомпанії Malaysia Airlines, що виконував рейс МН17, був збитий у небі над Донецьком 17 липня 2014 року. Загинуло 298 людей, серед яких 193 голландця, 43 малайзійця, 27 австралійців і 4 бельгійця.

Головний прокурор Нідерландів Фред Вестербеке, який очолює JIT, переконаний, що російській владі прекрасно відомо про те, що пасажирський Boeing 777 рейсу MH17 був збитий із зенітно-ракетного комплексу «Бук» з 53-ї зенітно-ракетної бригади РФ. Суд розпочнеться 9 березня 2020 року.

Путін усе заперечує і робить вигляд, що ореол зі злочинів та санкцій для нього необтяжливий: у четвер, 20 червня, він заявив, що з 2014 року Росія недоотримала лише $50 млрд. Проте ще у 2018 році прем'єр Росії Дмитро Медведєв озвучував зовсім інші цифри: вже тоді Росія недоотримала $100 млрд через санкції.

Втім, Путін отримує в цьому підтримку від схильного до диктаторських проявів 93-річного прем'єра Малайзії Махатхира Мохамада, який заговорив про політизованість слідства JIT.

Сенатор-республіканець від Колорадо і член Гельсінської комісії США Корі Гарднер має намір домагатися ухвалення закону, за яким Держдепартамент США повинен буде встановити, чи підпадає Росія під визначення «держави – спонсора тероризму».

Рішення Держдепартаменту США про визнання країни спонсором тероризму тягне за собою низку жорстких політичних та економічних санкцій, які включають контроль за експортом товарів подвійного призначення, заборону на економічну допомогу, накладення фінансових та інших обмежень. Зараз у списку країн – спонсорів тероризму чотири держави: Іран, Сирія, Судан і Північна Корея.

Згубний потяг до агресії має не лише Путін. Слідча ООН повідомила в середу, 19 червня, що виявила переконливі докази причетності високопосадовців Саудівської Аравії, включаючи наслідного принца Мухаммеда ібн Салмана, до навмисного вбивства саудівського журналіста Джамаля Хашоггі.

Президент США Дональд Трамп планує зустріч з Путіним на полях саміту G20 в Осаці. Спецпредставник США по Україні Курт Волкер вважає, що Трамп та Путін говоритимуть про Україну. Він також нагадав, як американський лідер відмовився від зустрічі з господарем Кремля на минулому саміті «двадцятки» через напад російських військових на українські кораблі в Керченській протоці.

---

Дискусія тижня: мігранти/біженці

Визначення правового статусу біженців міститься в двох міжнародних договорах – Конвенції про статус біженців 1951 року та Протоколі до неї 1967 року. Документ забороняє висилати біженців або примушувати їх до повернення на батьківщину. Проте останнім часом країни все частіше закривають свої кордони для біженців.За даними представника УВКБ ООН в Україні Пабло Матеу, станом на 2018 рік загалом у світі вимушених переміщених осіб було 70,8 млн, серед яких 41 млн – внутрішніх, які не перетинали кордонів своїх держав. В Україні внутрішніх біженців нараховується 1,3 млн осіб.

Безперервний наплив мігрантів, особливо нелегальних, які залишили свої домівки з надією на краще життя через проблеми в Північній Африці та на Близькому Сході, є найбільш актуальною проблемою сьогодення для ЄС.

За даними Євростату, пік напливу нелегальних мігрантів припав на 2015 рік, коли було зафіксовано прибуття 2,1 млн осіб. У 2017-му чисельність нелегальних мігрантів становила 618 800 осіб. Переважна більшість нелегальних мігрантів були громадянами Сирії, Афганістану, Іраку та Албанії.

У бюджеті ЄС на врегулювання питань міграції та безпеки у 2018 році було виділено близько 4,1 млрд євро, а загальне фінансування цих напрямів на 2015–2018 роки становить 22 млрд євро.

Масовий наплив мігрантів до Європи сприяв полегшеному доступу терористів на континент, а також зростанню контрабанди наркотиків і зброї. Після територіальних втрат ІДІЛ в Іраку та Сирії загроза тероризму стала децентралізованою. Лідери терористів зробили ставку на проникнення бойовиків до Європи з метою вчинення терактів. У липні 2017 року 30% від 5000 іноземних бойовиків, які проживали в Європі та їздили до Сирії або Іраку, повернулися назад в Європу.

Міграційна криза породила нове явище – контрабанду людей. Активно розвивається торгівля людьми (одна з найприбутковіших форм транскордонної злочинності), яка набуває форми сексуальної експлуатації, примусової праці, кримінальної діяльності, жебрацтва та незаконного усиновлення.

Тим часом демографічна криза у Європі накладається на вибух народжуваності у Африці та Азії.

Департамент ООН з економічних та соціальних питань у понеділок, 17 червня, опублікував доповідь «Перспективи світового населення – 2019», згідно з якою у 2030 році населення земної кулі збільшиться з 7,7 млрд до 8,5 млрд, у 2050 році – до 9,7 млрд, а у 2100 році – можливо, до 11 млрд осіб.

Згідно з доповіддю, більше половини прогнозованого приросту в період з теперішнього часу і до 2050 року припадатиме на Індію, Нігерію, Пакистан, Конго, Ефіопію, Танзанію, Індонезію, Єгипет, США. За прогнозом, приблизно у 2027 році Індія випередить Китай за чисельністю населення і стане найбільшою державою у світі за цим показником.

У доповіді наголошується, що темп приросту світового населення сповільнюється, у багатьох країнах спостерігається зниження чисельності населення.

За прогнозами, між 2019 і 2050 роками найбільше відносне скорочення населення, з втратами понад 20%, очікується у Болгарії, Латвії, Литві, Україні.

Населення середини року, тис.

	2019	2030	2050	2100
Україна*	43 994	40 882	35 219	24 413

*З Кримом.

Дані

Прискорюється також старіння світового населення. Наразі у світі частка людей за 65 років становить 9%, до 2050 року цей показник збільшиться до 16%. До 2050 року очікувана середня тривалість життя збільшиться з 72,6 до 77,1 року.

Український бізнес потерпає через брак кадрів: за різними оцінками, близько 10% працездатних українців виїхали на заробітки за кордон, головним чином до Польщі. Поїхати на закордонні заробітки планують ще 12% українців.

Президент Всеукраїнської асоціації компаній з міжнародного працевлаштування Василь Воскобойник зазначає, що українській владі вже треба розмірковувати, кого вона залучатиме в Україну, аби підтримувати економічний розвиток: за кордоном постійно перебувають від 3 до 5 млн українців, до кінця 2030 року кількість працездатного населення скоротиться на 3 млн осіб.

У Європейській Бізнес Асоціації вважають, що влада має продовжити підвищення мінімальної зарплати (разом з відв’язкою розміру зарплати від усіх відрахувань), а бізнес спроможний стимулювати персонал підвищенням зарплатні.

---

Фінансові ринки: Libra

«Набагато більше людей повинні мати доступ до фінансових послуг і дешевого капіталу... глобальний, відкритий, миттєвий і недорогий рух грошей створить величезні економічні можливості та збільшить торгівлю по всьому світу», – вважають ідеологи Libra. Stablecoin Libra запланована як стабільна валюта, побудована на надійному і стабільному блокчейні з відкритим вихідним кодом, що підтримується резервом реальних активів (ліквідні держоблігації та стабільні провідні валюти на банківських депозитах у Женеві) і керується незалежною асоціацією.

Libra Association є керівним органом блокчейну та вже об’єднує 28 відомих компаній, зокрема, MasterCard, Visa, Uber, Vodafone, Coinbase, eBay. Вона або випускатиме монети, або викуповуватиме їх за резервні кошти, регулюючи ціну валюти. Facebook має намір стимулювати інвестиції в проект. Мінімальне вкладення – $10 млн.

Facebook сподівається залучити мільярди потенційних користувачів, які повинні будуть зареєструватися для отримання криптогаманця Calibra. Звичайно, це також дозволить компанії виводити на ринок нові фінансові послуги та збирати ще більше даних користувачів.

Цифровий гаманець, як планується, дозволить користувачам конвертувати валюти в Libra, зберігати валюту, оплачувати нею або отримувати платежі від інших – як віддалено, так і в фізичних точках продажів.

Facebook розраховує, що користувачі не платитимуть комісію за використання Libra, а для організацій, що приймають платежі, буде передбачена «дуже маленька комісія».

Втім, криптовалюта буде псевдоанонімною: ідентифікаційні дані учасників не записуватимуться у блокчейні, але урядовий ID буде необхідний всім учасникам, і користувачі фіксуватимуться Libra Association.

Жителі країн з високою інфляцією зможуть конвертувати місцеву валюту в Libra, щоб зберегти цінність своїх заощаджень. Не виключено, що Libra стане популярним способом оплати на eBay.

Назва Libra походить від слова, що використовувалося для позначення римської одиниці виміру ваги. Творці також намагаються обіграти слово Libre, що французькою означає «вільний».

Libra, напевно, стане головним конкурентом криптовалюти Павла Дурова Gram, яку Telegram повинен запустити в жовтні цього року: проект Facebook здатний охопити 2,7 млрд людей (з урахуванням інтеграції з Instagram і Messenger), тоді як найближча мета Telegram – близько 300 млн користувачів.

Проте, за даними Bloomberg, амбіційний план Facebook Inc. зіткнувся з негайною політичною опозицією в Європі та із закликами до жорсткішого регулювання соціального медіа-гіганта. Зокрема, французький міністр фінансів Бруно Ле Майр сказав, що цифрову валюту, відому як Libra, не слід розглядати як заміну традиційних валют.

Комітет з фінансових послуг Палати представників США попросив, аби Facebook не поспішав з Libra. «Враховуючи неспокійне минуле компанії, я прошу, щоб Facebook погодився на мораторій на будь-який рух вперед на розробку криптовалюти, доки Конгрес і регулятори не матимуть можливість вивчити ці питання і вжити заходів», – заявила голова Комітету з фінансових послуг Максін Вотерс у вівторок, 18 червня.

«Якщо вони (українські заробітчани) швидко зрозуміють, що набагато дешевше переводити в Libra гроші своїм родичам, то приплив валюти в країну через офіційні канали істотно обмежиться», – вважає керуючий партнер лізингової компанії «ЕСКА Капітал» Сергій Васьков.

«Використання криптовалюти на території України без належного регулювання може стимулювати розвиток тіньової економіки та її корупційності», – зазначив директор економічних програм UIF Анатолій Амелін.

Тим часом додатковий імпульс від активності навколо віртуальної валюти Facebook відчув і біткойн, якій з початку року виріс майже у півтора раза.

BTC/USD Bitfinex

Дані

---

Персона тижня: Владімір Путін

Європейцям заборонено здійснювати операції з п'ятьма російськими держбанками, трьома енергоконцернами і трьома оборонними підприємствами. Ембарго накладено, серед іншого, на ввезення в Крим товарів і технологій зі сфери транспорту, телекомунікацій і енергії, а також на всі пов'язані з цим проекти. Круїзні теплоходи Євросоюзу не мають права заходити до кримських гаваней. Введені санкції стосуються осіб і підприємств, причетних до підриву територіальної цілісності України. Фінансове майно 170 громадян і 44 фірми з Росії у ЄС було заморожено, фізособи не можуть отримувати візи ЄС.

Канцлер ФРГ Ангела Меркель підкреслила на зустрічі з президентом України Володимиром Зеленським, що санкції можуть бути скасовані лише після того, як Крим буде повернуто Україні та буде відновлений її суверенітет.

У відповідь уряд РФ дозволив обмежувати доступ до даних про компанії, що зареєстровані в Криму або Севастополі, знаходяться під іноземними санкціями або мають стосунок до оборонних замовлень.

Міжнародна спільна слідча група (JIT) у вівторок, 18 червня, назвала ім'я підозрюваних у причетності до катастрофи рейсу МН17, серед яких три росіянина. Боїнг-777 авіакомпанії Malaysia Airlines, що виконував рейс МН17, був збитий у небі над Донецьком 17 липня 2014 року. Загинуло 298 людей, серед яких 193 голландця, 43 малайзійця, 27 австралійців і 4 бельгійця.

Головний прокурор Нідерландів Фред Вестербеке, який очолює JIT, переконаний, що російській владі прекрасно відомо про те, що пасажирський Boeing 777 рейсу MH17 був збитий із зенітно-ракетного комплексу «Бук» з 53-ї зенітно-ракетної бригади РФ. Суд розпочнеться 9 березня 2020 року.

Путін усе заперечує і робить вигляд, що ореол зі злочинів та санкцій для нього необтяжливий: у четвер, 20 червня, він заявив, що з 2014 року Росія недоотримала лише $50 млрд. Проте ще у 2018 році прем'єр Росії Дмитро Медведєв озвучував зовсім інші цифри: вже тоді Росія недоотримала $100 млрд через санкції.

Втім, Путін отримує в цьому підтримку від схильного до диктаторських проявів 93-річного прем'єра Малайзії Махатхира Мохамада, який заговорив про політизованість слідства JIT.

Сенатор-республіканець від Колорадо і член Гельсінської комісії США Корі Гарднер має намір домагатися ухвалення закону, за яким Держдепартамент США повинен буде встановити, чи підпадає Росія під визначення «держави – спонсора тероризму».

Рішення Держдепартаменту США про визнання країни спонсором тероризму тягне за собою низку жорстких політичних та економічних санкцій, які включають контроль за експортом товарів подвійного призначення, заборону на економічну допомогу, накладення фінансових та інших обмежень. Зараз у списку країн – спонсорів тероризму чотири держави: Іран, Сирія, Судан і Північна Корея.

Згубний потяг до агресії має не лише Путін. Слідча ООН повідомила в середу, 19 червня, що виявила переконливі докази причетності високопосадовців Саудівської Аравії, включаючи наслідного принца Мухаммеда ібн Салмана, до навмисного вбивства саудівського журналіста Джамаля Хашоггі.

Президент США Дональд Трамп планує зустріч з Путіним на полях саміту G20 в Осаці. Спецпредставник США по Україні Курт Волкер вважає, що Трамп та Путін говоритимуть про Україну. Він також нагадав, як американський лідер відмовився від зустрічі з господарем Кремля на минулому саміті «двадцятки» через напад російських військових на українські кораблі в Керченській протоці.

---

Commodity тижня: золото

У Нью-Йорку ф'ючерси на золото подорожчали на 3,6%, до $1397,7 за унцію – максимуму з 2013 року. Ціна на жовтий метал збільшилася майже на 8% з травня через попит на «тиху гавань».

Вартість дорогоцінного металу з негайним постачанням під час азійської сесії у п'ятницю підвищилася на 1,7% – до $1411,63 за унцію. Ціна золота піднялася вище $1400 за унцію вперше з вересня 2013 року.

Зниження напруги по лініях США-Китай та США-Іран знизить попит і ціни на золото. Але поки що воно зберігає привабливість.

За оцінками Геологічної служби США (USGS) у 2017 році Китай зберігав світове лідерство з видобутку золота – 440 тонн жовтого дорогоцінного металу, зниження видобутку до 2016 року склало майже 3%. Австралія на другому місці з 300 тоннами (приріст + 3,45%), а на третьому місці – Росія з річним обсягом видобутку 255 тонн (зростання + 0,79%).

За даними Всесвітньої ради з золота (WGC), у 2008 році центробанки купили 651,5 тонн золота на $27,7 млрд, що на 74% більше, ніж у 2017 році. Це найвища сума з 1971 року, коли колишній президент США Річард Ніксон вирішив скасувати прив'язку до долара.

Понад третини купила Росія – 274,3 тонни. На сьогоднішній день центробанки зберігають близько 34 000 тонн золота: ФРС, ймовірно, має найбільшу його кількість: на рівні 75% від загальних запасів.

Центральний банк Туреччини також збільшив свої золоті запаси в минулому році після покупки 51,5 тонн золота. Іншими великими покупцями є центральні банки Казахстану, Індії, Іраку, Польщі та Угорщини.

Дані – investing.com

---

Прогноз тижня: конкурентна девальвація

У ЄС стурбовані низькою інфляцією, яка уповільнює розвиток економіки. Висхідна інтенсивність економічних воєн перспективи не покращує: загальна кількість обмежувальних торговельних заходів третіх країн щодо товарів і послуг з ЄС за 2018 рік зросла на 45%, до рекордної позначки у 425 бар'єрів.

За таких умов голова ЄЦБ Маріо Драгі зробив заяву про можливе пом'якшення монетарної політики в єврозоні, якщо інфляція не почне повертатися до цільової позначки. Відразу після цього євро подешевшав до мінімуму за два тижні – і США повинні були відіграватися.

«Драгі оголосив про можливість нових заходів стимулювання, що відразу ж призвело до зниження євро відносно долара – в результаті їм несправедливо легше конкурувати з США. Їм роками сходить це з рук, разом з Китаєм та іншими», – відразу ж обурився президент США в Twitter.

ФРС поки зберіг ставки, але знизив прогноз інфляції в США на 2019 рік з 1,8% до 1,5%, що наближає зниження ставки восени.

Розгортається епічнна глобальна конкурентна девальвація всіх проти всіх, у результаті якої, серед іншого, додається ревальваційний тиск на гривню. На цьому тлі багато українських експертів говорять про входження вітчизняного валютного ринку в період штилю, який може тривати до середини літа, а може – і до осені через достатні надходження валюти в країну і помірний попит на неї.

П’ятирічні CDS України

Курсова незмінність в умовах валютних війн загрожує втратою зовнішніх ринків, зростанням імпорту. При цьому облікова ставка НБУ затиснута все ще високою інфляцією і необхідністю підтримувати високі ставки за держоблігаціями – в найближчі місяці її зниження малоймовірно.

У цих умовах Нацбанк скасовує вимогу обов'язкового продажу валютних надходжень. Особливого впливу на ринок це не справить: 90% валютних надходжень вже продавалося без примусу. Але загалом це рух у правильному напрямку – Мінфін буде вдячний.

Виконання дохідної частини бюджету йде непросто. І поточного тижня на цю рану насипали солі двічі.

НБУ відзначив, що ризики невиконання держбюджету істотні: податкові та митні органи недовиконали план надходжень до бюджету у січні-травні на 28,2 млрд грн. А потім Рахункова палата повідомила, що план надходжень до загального фонду держбюджету у січні-травні не виконується через замалі перерахування від приватизації та невиконання планів державних запозичень.

Курс теж має чималий вплив на бюджет: держбюджет-2019 розрахований на прогнозі 29,4 грн/$, а офіційний курс поки складає близько 26,28 грн/$. Подальше посилення гривні буде недоречним. І аби його уникнути, центробанк ще має запас ходу: можна, наприклад, пом'якшити вимогу щодо повернення експортної виручки, розширити ліміти на виведення дивідендів і спростити інвестиції за кордон. Курсових «милиць» ще багато.

Тим часом, на більшому масштабі формується новий чинник «тяжіння», який впливатиме на світову економіку у найближчий рік: президент США Дональд Трамп офіційно оголосив, що балотується на другий термін. Він поки що програє в рейтингах усім головним демократичним конкурентам: колишньому віце-президенту Джо Байдену (понад 8%), сенатору від Вермонту Берні Сандерсу (6%) і сенатору від Массачусетсу Елізабет Уоррен (понад 3%).

Але його опоненти істотно розділені.  Байден – «білий чоловік», а це негативно впливає на рейтинг. Соціалісти Сандерс и Уоррен не мають принципової підтримки у традиційних демократів: за Байдена 32%, за Сандерса – 15,8%, за Уоррена – 11,2%.

А за Трампа – зниження безробіття і пожвавлення економічної ситуації. «Економіка Трампа б'є рекорди, і їй треба буде пройти довгий шлях. Однак якщо хтось, крім мене, займеться керівництвом у 2020 році, станеться обвал ринку, подібного якому ми ще не бачили», – попередив усіх Трамп у Twitter. І цілком імовірно, що йому повірять: кращий політичний прогнозист США передбачив його перемогу на виборах в 2020 році.